[财会考试]2010中级财务管理.doc

第一节　筹资管理概述 知识点1：筹资管理的意义一、筹资管理的意义（一）满足经营运转的资金需要；（二）满足投资发展的资金需要。知识点2：筹资方式与分类二、筹资的分类 说明 按所取得资金的权益特性不同，可以分为股权性筹资和债权型筹资（这种分类是基本分类） 股权筹资所形成的股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，主要通过吸收直接筹资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险较小，但付出的资本成本相对较高。股权资本项目包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。债务筹资所形成的债务资本，一般通过金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得，债务资本到期要归还本金和支付利息，对企业经营状况不承担风险，因而具有较大的财务风险，但资本成本相对较低。 按是否借助银行或非银行金融机构等中介获取社会资金，分为直接筹资与间接筹资 直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。其优点是：能够直接利用社会资金，筹资领域比较广阔，有利于提高企业的知名度和资信度。其缺点是：筹资手续比较复杂，筹资费用比较高。间接筹资主要有银行借款、融资租赁等间接筹资形成的主要是债务资金。其优点是：手续简便，筹资效率高，筹资费用较低。其缺点是：容易受到金融政策的制约和影响。目前，我国大多数企业的筹资多采用间接筹资这种传统的筹资类型。 按资金的来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资 内部筹资主要是指通过利润留存而形成的筹资来源，其多少取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策。企业使用内部留存收益无需花费筹资费用，可以降低资本成本。企业筹资适应首先使用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 按所筹集资金使用期限的不同，分为长期筹资和短期筹资 长期筹资是指使用期限在一年以上的资金筹集活动，长期筹资的目的在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采用吸收直接筹资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式取得。从资金的权益性质来看，长期迄今可以使股权资金，也可以使债券资金。在筹资管理中，长期资金通常被广义的称作资本。短期资金指使用期限在一年以内的资金筹集活动，短期资金主要用于企业的流动资产和资金的日常周转。短期资金经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。 知识点3：筹资管理的原则三、筹资管理的原则筹措合法、规模适当、筹措及时、来源经济、结构合理。知识点4：企业资本金制度四、企业资本金制度 资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。从性质上看，资本金是投资者创建企业所投入的资本，是原始启动资金；从功能上看，资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资金；从法律地位来看，所筹集的资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记。从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情况外，投资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限期地占用投资者的出资。 资本金的筹资 1.资本金的最低限额有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资本的最低限额分别为3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。如果需要高于这些最低限额的，可以由法律、行政法规另行规定。2.资本金的出资方式根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%；对于非货币资产出资，需要满足三个条件：“可以用货币估价”、“可以依法转让”、“法律不禁止的”。3.资本金缴纳的期限资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制，在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致；三是折衷资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公