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企业上市基本流程（提纲） 关注要点 一、企业IPO概述及相关问题 二、企业IPO上市的基本流程介绍 三、企业上市审核要点 四、企业上市的融资及成本预测 一、企业IPO概述及相关问题 二、企业IPO上市的基本流程介绍 中国经济体制改革研究会 资本运营系列演讲稿 之企业上市基本流程 * （一）IPO涵义 （二）企业IPO与募集设立股份有限公司的区别 （三）企业IPO的“机遇”与“挑战” （四）我国股票发行审核的制度变革 （五）我国多层次资本市场的发展趋势 （一）IPO涵义 IPO，即首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指公司通过证券交易机构，首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。 　　IPO is an acronym for Initial Public Offering. It is the first sale of a corporations common shares to public investors. The main purpose of an IPO is to raise capital for the corporation. （二）企业IPO与募集设立股份有限公司的区别 资本来源目的性 法律遵守 股东人数 实收资本 方式属性 募集设立 IPO （三）企业IPO的机遇与挑战 上市对企业所带来的“机遇”！ 上市对企业或企业家们所带来的“挑战”！ （四）我国股票发行审核的制度变革 第三阶段 未来阶段 第二阶段 第一阶段 阶段特点 券商 证监会 制度变革阶段 （五）我国多层次资本市场的发展趋势 企业选择适合的市场 （一）国内证券市场IPO模块组成 （二）企业IPO的工作流程 （三）发审委的工作流程 挂牌上市 包装价值 组织承销团 及促销 尽职调查 询价/定价 发行及配售 融资/验资 改制重组 制作文件 及辅导 证监会审核 招股 意向书 （一）IPO的工作模块组成 1、改制及辅导阶段 2、申报及审核阶段 3、发行及上市阶段 （二）企业IPO的工作流程 1、改制及辅导阶段（约4至6个月） （1）尽职调查 （2）重组（含私募） （3）改制审计 （4）股份公司设立申报 （5）创立大会 （6）股份公司设立 （7）开始辅导，同时制作证监会申报材料 （8）辅导验收 （9）追加审计 （10）开股东大会 2、申报及审核阶段（一般约为3至4个月） （1）保荐机构完成内核 （2）上市申请报中国证监会 （3）证监会反馈 （4）中介机构反馈意见回复 （5）通过证监会发行部审核 （6）通过证监会发审会审核 3、发行及上市阶段 （1）颁发发行核准证书 （2）上市申请 （3）交易所上市委核准注册 （4）刊登招股意向书、上市公告。（非公开：价值评估报告） （5）询价并路演 （6）网下及网上发行（配售）（并支付中介机构费用） （7）工商登记、验资、中登公司股权登记 （8）挂牌上市交易 （三）发审委的工作流程 三、企业上市审核要点 1、环保及产业政策 2、 主体资格 3、 财务指标 4、 企业持续盈利能力 5、 独立性 6、 运作规范 7、 募集资金用途 8、 税务 1、环保及产业政策 需要国家环保总局批准的行业： （1）火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业的公司 （2）和跨省从事重污染行业生产经营公司： 冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业。 2、 主体资格 股份公司合法设立，除国务院特批外，必须为发起设立 持续经营时间三年以上，最近三年经营业绩可以连续计算 最近三年主营业务和公司董事、高级管理人员没有发生重大变化 最近三年实际控制人未发生变更 发行人注册资本已缴足，主要资产不存在重大权属纠纷 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策 发行人股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在权属纠纷或重大不确定性 最近三年发行人没有违法违纪事件 共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅对该项经济活动的决策，需要分享控制权的投资方一致同意方可存在。 3、 财务指标 （1）主板及中小板财务数据 收入及利润 最近3年净利润为正，且累计大于3000万（扣除非经常性损益后孰低） 最近3年经营活动净现金流量净额累计大于5000万元；或营业收入大于3亿元 股本及净资产 上市股本总额不少于5000万股 最近1期末无形资产占总资产的比例小于20％ 最近1期末未分配利润为正 （2）创业板财务数据 收入及利润 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据) 或者最近一年盈利