股票质押回购业务介绍(PPT-30).ppt

谢　谢 * * 股票质押式回购交易业务介绍 信用交易部 二〇一三年七月 股票质押回购业务发展 一 股权质押融资已成为重要融资渠道：2012年已达IPO和再融资规模之和。 股权质押融资市场空间巨大 IPO 增发 2012年各渠道融资规模对比（单位：亿元） 股权质押融资市场发展迅速 需求增长迅速：上市公司股权质押规模近三年的年复合增长率超过20%。 近三年来股权质押融资发展情况 股票质押将细分市场竞争加剧 截止2013年4月20日，市场股权质押统计数据： 2013年新增 目前尚未解除质押 分类 个股数量 金额(亿元) 个股数量 金额(亿元) 信托 185 352.9 1601 2709.6 银行 224 221.4 1560 1810.2 券商 42 58.7 78 132.5 其他 45 41.2 343 346.2 合计 496 673.2 3582 4998.5 （数据来源：万得资讯） 信托、银行垄断，证券公司落后明显 券商业务优势 　　　券商相对于现有股权融资类的主体参与者银行和信托具有明显的比较优势： 客户优势：参与股权融资类业务的客户股权集中在券商托管且均为券商的核心客户，与券商联系紧密； 交易所标准化产品：相对于其它股权融资类产品，股票质押回购业务为交易所标准化产品； 资金来源：公司自有资金，资产管理计划。 交易效率高：T+1日即可获得可用资金，质押效率大大提高； 融资成本低：融资成本相比银行、信托将会更低； 资金用途灵活：无明确要求； 操作方式灵活：向买卖股票一样； 期限灵活：可根据资金使用安排提前购回或延期购回，最长3年； 几种股权融资方式的比较 股票质押回购 约定购回 融资融券 信托公司股票质押融资 融资金额 金额不限 金额不限 金额不限 起点为5000万 交易期限 最长3年 最长1年 0天-6个月 3个月—2年 折算率 不超过75% 不超过75% 最高70% 不超过50% 资金用途 不限 不限 标的券的买卖 不限 年化利率 双方协商 双方协商 8.6% 11%-13% 起息时间 全程计息 全程计息 实际使用计息 全程计息 付息方式 灵活结息 利随本清 利随本清 按季度付息 资金成本 利息、质押费、经手费、手续费 利息、交易费用 利息 利息、公证费、手续费、差旅费 到款时间 T+1到账 T+2到账 即时到帐 一个月左右 标的券监管 质押于客户证券账户 过户到券商专用账户 个人信用账户 股票质押登记到信托公司 股票质押回购业务介绍 股票质押回购是指符合条件的资金融入方（简称融入方）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称融出方）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 融入方：符合公司规定条件的公司客户； 融出方：公司用自有资金或资产管理分公司发行的集合资产管理计划或定向资产管理客户。 股票质押回购业务基本模式 2、申报 证券公司 1、委托指令 交易所 结算公司 3、确认 4、质押登记、清算交收 初始交易：融出资金 自身或管理人 出资方 融资方 购回交易：返还本息 业务开展的基本模式为“一个协议，二次交易，两次结算”。 多个客户通过资管计划 证券公司自有资金 证券公司 客 户 客 户 资管计划 单一客户通过定向合同 托管人 出资方 定向合同 客 户 股票质押回购业务介绍 普通账户为合格账户，交易资金已纳入三方存管； 开户时间：无要求； 资产规模：客户账户内资产100万以上； 客户账户内资产来源合法合规，不存在股权瑕疵； 不存在法律法规禁止参与股票质押式回购的情形； 公司规定的其他条件。 客户准入条件 股票质押回购业务介绍 在沪深交易所上市的证券； B股股票、暂停上市A股股票、进入退市整理期A股股票、没有完成股改的非流通股股票、股权激励限售股、中小企业私募债券不得用于股票质押式回购交易； 标的证券 标的证券初始质押率 债券 基金 股票 国债 其他 A B C D E 75% 50% 50% 50% 45% 40% 35% 30% 根据回购期限、是否具备第三方担保、是否存在限售或风险警示等情况，同时出于公司对单一证券的业务集中度进行风险管理的需要，对初始质押率进行调整。 股票质押回购业务介绍 上市公司董事、监事、高级管理人员和持股5%以上股东且以其持有的该上市公司股份参与业务的，其持有的该上市公司股份在初始交易前须全部托管在我公司（深市）、上海证券账户须指定交易在我公司，且在待购回期间，融入方同意公司限制其办理股份转托管、变更或撤销指定交易、买入该上市公司股份； 上市公司董事、监事、高级管理人员和持股5%以上的原非流通股股东所持股份，由于要符合相关限额的规定，因此对上述客户账户要进行禁止客户买卖该上市公司股份的限制； 以尚未解除限售的股份参与业务的，我公司要