什么是结构化伞形信托2.docxVIP

什么是结构化伞形信托？??简单通俗点的解释，结构化伞形信托：“就是客户向证券公司借钱（融资）炒股，因为杠杆效应，资金量可以放大操作。”???结构化伞形信托结合了信托计划的“结构化”和“伞形”两大特点。结构化信托是指信托公司对信托投资单元的信托受益权进行分层配置，分为优先、次级受益人，使投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收益，并承担风险。??主信托下有多个子信托，每个子信托有结构化受益权；优先受益人可达到5%-8%的固定年化收益；次级受益人需要10%-12%的融资成本，最高融资比例1：2。???伞形信托是结构化信托的创新品种，指同一个信托计划下分设多个结构化的子信托投资单元（简称结构单元），每个结构单元由一个次级受益人与一个或多个优先受益人组成。每个结构单元拥有独立分配、投资交易、清算核算、风险控制等管理功能。?这其中，优先受益人是指投资于信托计划下优先级类份额，从信托公司获取相对固定收益的投资人。优先级受益人对信托计划享有优先级收益权。“简单来说，优先受益人是指出资方，收取5%-8%左右的固定年化收益率。”???而次级受益人，是指投资于信托计划下次级分类份额，从信托公司获得融资服务的投资人。次级受益人对信插计划享有次级收益权。“简单的说，次级受益人就是向证券公司融资而支付融资成本的人，最高融资比例可以达到1：2，融资成本10%-12%。”???对于投资结构化伞形信托的门槛，不同信托公司设计的产品不同，其门槛也各有不同，一般是一百万元起步。但也有产品规定了优先受益人的门槛自然人是一百万元，机构是三百万元；次级受益人的门槛是三百万元，机构是五百万元。也有产品规定了优先受益人和次级受益人的门槛均是五百万元起步。???投资时间期限，因伞形信托下的投资单元（子信托）而异。3个月至24个月不等，6个月起的比较多。在预期收益方面，目前优先受益人的年化收益率约5%-8%。次级受益人承担融资成本，在扣除融资费用、应由信托财产承担的各项税费之后，次级受益人享有全部剩余信托利益。???次级受益人的投资范围，包含了上海和深圳证券交易所上市交易的股票、基金、债券，国债回购和银行存款（但不得投资于权证、S、ST、*ST、S*ST、SST类股票）。???优先受益人风险低，因为优先份额跟普通债券风险差不多，一般投资者都适合。只要市场不出现连续跌停，优先份额理论上来说基本没风险，除非市场发生极端行情造成个股连续跌停等无法平仓的情况下，优先受益人本金存在一定的损失风险。??但次级受益人因为是融资方，不仅需要承担较高的融资成本，还要承担市场系统性风险和杠杆效应扩大的风险，所以次级受益人只适合于是具有一定实力经验丰富的投资者