[经济学]国际金融监管改革.ppt

大纲 国际金融监管改革进展 Basel II→ Basel III 中国Basel II/Basel III政策框架 新监管环境下的银行发展转型 本轮危机前全球金融体系的基本特征 资本：数量不足、质量较差 金融体系的过度杠杆化 扭曲的激励机制 欧美大型银行融资模式的脆弱性 商业银行业务模式的复杂化 金融体系的相互关联性 金融体系的全球化，但监管地方化 危机以来金融监管改革成果（1） 改革国际金融监管治理架构 G20取代G8 FSF转制为FSB BCBS扩员 危机以来金融监管改革成果（2） BCBS发布《强化新资本协议的框架》（Basel 2.5） 第一支柱 大幅度提高交易账户的资本要求 大幅度提高资产证券化风险暴露的资本要求 第二支柱 集团范围的风险治理框架（firm-wide risk governance） 将薪酬机制纳入ICAAP框架，基于长期表现设计激励机制 扩大了风险集中的范围：从信贷集中扩大到所有具有潜在风险集中的因素 全面考虑表外风险暴露，包括合同性风险、非合同性承诺和隐形支持的潜在影响、声誉风险 第三支柱 强化商业银行信息披露要求：交易账户的资产证券化风险暴露、银行发起的表外机构 危机以来金融监管改革成果（3） BCBS发布第三版巴塞尔协议（Basel 3） 强化资本监管框架 强化资本基础 扩大风险覆盖 引入杠杆率监管 应对系统性风险 提高资本充足率监管标准 引入量化流动性监管指标 流动性覆盖率（LCR） 净稳定融资比例（NSFR） 一套流动性监测工具 危机以来金融监管改革成果（4） 强化系统重要性金融机构监管框架 降低SIFI失败概率 降低SIFI失败的负面影响 降低救助SIFI的公共成本 维护公平竞争 危机以来金融监管改革成果（5） 改革会计规则（IASB/FASB) 目标：建立一套高质量的会计标准，实现国际会计准则的趋同 金融工具的分类 IASB:摊余成本/公允价值 FASB:公允价值主导，摊余成本仅用于某些特殊的金融工具 评价：实现趋同的难度很大，且与监管当局的期望有所差距 资产减值 放弃基于“已发生损失”的拨备模型：太少、太迟 建立具有前瞻性的减值拨备框架：基于预期损失 坏资产（bad book）：直接确认金融资产的全部预期损失 好资产（good book）：逐步确认，但至少应覆盖未来12个月的预期损失 净额结算 IASB/FASB的处理方法存在巨大差异 2011年第一季度达成共识：建立统一的净额结算规则 危机以来金融监管改革成果（6） 扩大监管范围 FSB发布《强化场外衍生品监管指导意见》 标准化、通过中央交易对手交易、强化数据收集和报告、提高透明度 FSB发布《降低对外部评级机构依赖性的指导意见》 强化金融机构尽职职责 限制监管制度中机械运用外部评级 削弱中央银行再贴现制度对外部评级的依赖 联合论坛发布《金融监管差异评估报告》 银行、保险和证券监管性质的差异，并表及集团监管，对冲基金，金融产品承销标准，风险转移产品 ISOCO发布对冲基金监管的原则 强制性注册、持续满足审慎性标准、提供系统重要性影响的信息、持续的信息披露、通过授信银行监控对冲基金的行为、跨境信息共享与合作 成果（8） 强化薪酬机制的监管 2009年4月FSB发布《薪酬机制稳健原则》 薪酬治理、薪酬与风险挂钩的一般原则、监管当局的角色 2009年9月FSB发布《薪酬机制稳健原则的执行标准》 量化标准：可变薪酬占比、薪酬支付的时间结构和工具结构、奖金停止发放及收回的规定等 2011年5月BCBS发布《增强风险、业绩与薪酬一致性的方法论》 薪酬决定因素：业绩评估、将风险纳入薪酬过程、奖金发放过程 事前风险调整：量化风险调整（FTP/估值调整/量化风险指标）、定性调整 延迟支付和事后风险调整 2010年1月、2011年4月FSB对成员国进行两轮薪酬机制的专项评估 正在进行的金融监管改革（1） 影子银行体系的监管：定义 宽口径 关注所有的非银行信用中介，即游离于传统银行体系之外的信用中介体系，包括组织实体和业务活动，以确保数据收集和监管范围覆盖所有与影子银行相关的领域，防止金融体系可能出现的潜在风险 窄口径 重点关注非银行信用中介的某些领域或环节，特别是期限或流动性转换，导致不适当的信用风险转移和杠杆累积；某些寻求监管套利的行为会破坏或削弱金融监管的效率 影子银行体系的监管：监测 总揽并勾勒整个影子银行体系 主要工具：部门资金流量表 识别易引发系统性风险或进行监管套利的影子银行体系活动 期限转换 流动性转换 信用风险转移 杠杆率累积 详细评估易引发系统性风险或进行监管套利的影子银行体系 内在关联性 规模 可替代性 影子银行体系的监管：监管措施 五项总体原则 监管重点 监管适度