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华清飞扬新三板公司投资价值分析报告:稳步发展的国内领先网游厂商.pdf

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834195 2007 QQ DAU QQ 2012 5000 2015H1 1.62 0.54 2014 12015 219.6 8.3% 2 2015 514.6 87.2% PC 1 90% QQ 2014 1500 2 pipeline QQ ,1 20% 2014 Apple Store 7 2015H1 30% 2 2016 KOSDAQ COWON SYSTEMS 34.7% 2015/16/17 1.19/1.63/2.24 CAGR 187.37%EPS 3.73/5.12/7.05 TTM/2015/2016 PE 75/59/41 PE(TTM)38 PE TTM 50% 2016 21 PE 50% 34.17 107.44 “” / 2013 2014 2015E 2016E 2017E () 133.4 168.4 329.9 431.9 549.8 YoY(%) 26.2 95.8 30.9 27.3 () 27.9 34.1 118.7 162.7 224.3 YoY(%) 22.1 248.3 37.1 37.8 EPS() 0.88 1.07 3.73 5.12 7.05 PE x 75 62

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