新能源汽车产业链研究-比亚迪续篇.pdfVIP

汽车行业 新能源汽车产业链研究（二）：比亚迪续篇  去年我们在2014年7月份推出《新能源汽车产业链研究：比亚迪篇》，思路清晰， 挖掘了松芝股份、沧州明珠的投资机遇。在2015年开年新能源汽车主升浪行情下， 我们推出《续篇》强调龙头公司处于“公交业绩”打底，“乘用车估值”拉升阶段， 增量逻辑推动估值溢价，仍为本轮行情龙头。  中国新能源汽车产业前景可期。中国新能源汽车在政策扶持和互联技术推动下， 2020年有望挑战保有500万辆目标。预计2013-2016年中国新能源汽车销量为1.8 万、7.5万、20万、40万，产业规模迅速进入千亿，并且，2020年有望跳升至200 万台，接近5000亿规模。  比亚迪先发优势明显，拉动产业链投资。比亚迪受益技术、品牌和先发优势，巩固 份额领先优势（2014年28% ），2013-2015年公司新能源汽车产值将实现三级跳（由 15亿元跳升至近100亿元，2015年将挑战250亿元）。谁将受益新能源汽车销量爆 发？谁又将受益比亚迪的产业链机遇？  比亚迪有望放开采购体系，面临重大投资机遇。在《新能源产业链研究：比亚迪篇》 中，详细分析比亚迪公交产业链对松芝股份、沧州明珠的业绩拉动和产业机遇。本 《续篇》强