美国汽车后市场分析.pdfVIP

美国汽车后市场简介 拍卖+拆解 投资建议 • 美国汽车拍卖制度起步早，较为完善，中国尚未出现，考虑到相对家电自行车等常用物 品，汽车残值较高，在中国未来有较大发展可能与前景。 • 美国汽车拆解市场碰撞件占流通比率达38%- 80% ，中国碰撞件尚未流通，未来前景广阔 。 • 美国报废汽车拆解处理行业整体规模已经达到700 亿美元左右，占美国循环经济整体产 值的三分之一。与之相对应的是美国国内完善的报废汽车处理体系，年内可回收废钢铁 1600 万吨，废铝85 万吨，废轮胎38.6 万吨，以及超过4.6 万吨的可再制造零部件。 • 中国汽车拆解业刚起步，空间广阔，规模预计411 亿元，存在10 倍发展空间。与汽车行 业的发展前10 年是黄金期相对应，未来10 年将是汽车回收拆解行业的快速发展期，未 来十年将以年均20%的速度增长，行业规模将达到4200 亿元。 • 黄标车整治和五大总成零件再利用将是中国汽车拆解未来盈利点。黄标车淘汰导致汽车 拆解行业业务量大幅增长、增值税的减征提高盈利能力、五大总成再利用三大有利因素 将大幅增加汽车拆解企业的利润。 • 推荐投资标的：格林美、天奇股份 美国后市场:拍卖和拆解 1. 二手车及事故车拍卖市场： - KAR AUCTION, Copart, Manheim 2. 汽车拆解市场： - LKQ, Greenleaf Auto Recyclers 1.二手车交易市场简介 • 美国二手车的交易主要为以下三种模式： 品牌经销商 数以百万计的二手车通过B2B完成交易、各大经销商之间的二手车年交易量超 过2300万;在美国，几乎所有的品牌经销商都同时经营新车和二手车业务，二 手车的车型不受经销商专卖车型的限制。这类二手车的价格略高于其它形式销 售的二手车，但由于品牌经销商的专业经营和高诚信度，消费者普遍接受。 二手车连锁店 规模比较大的二手车连锁店也是二手车销售的一个重要途径，此类连锁店通常 对出售的二手车做一些外部整修，对部分二手车提供一定时间的保修服务，出 售的价格比汽车经销商稍低。 二手车拍卖企业 在美国，旧车要到消费者手中,首先要经过拍卖行的拍卖。二手车拍卖在过去 的 20 多年中发展迅速, 从20世纪 80 年代仅占经销商收入的 10 % 到 2005 年的 33 % ，是二手车交易形式中发展最为迅速的一种。而二手车拍卖的模式 也从最初的现场拍卖, 发展到如今的卫星拍卖和网络拍卖等, 特别是近年来, 随着网络经济的兴起, 网上拍卖以其方便和快捷吸引了越来越多原本以传统的 拍卖方式进行交易的经销商。 1.二手车交易市场简介 • 二手车市场三种交易模式概述 • 美国从80年中期开始, 新车与二手车相比较, 新车销量呈下降趋势，二手车销量在 逐年上升。从美国交通局官网数据显示，二手车销量从1990年开始一直稳定在新 车销量的三倍左右。 Manheim 公司介绍 公司各项目主营业务收入的构成详情 •Manheim 是全球领先且历史悠久的汽车营销 图：二手车拍卖市场饼图 服务提供商，于1945年公司成立。Manheim 在世界各地约有100个办事处，是全国最大的 批发汽车拍卖行。该公司会为汽车批发商的 汽车进行再销售，其顾客包括汽车经销商， 制造商，汽车出租公司以及车队。该公司经 营范围包括实体店和网上拍卖，并提供与拍 卖相关服务，例如汽车翻新，事故赔偿金额 鉴定以及二手车评估等。 •1945年，Manheim第一个拍卖行开始拍卖二 手汽车。1959年，Manheim成为全球最大的 汽车拍卖行。2000年，Manheim连着旗下20 多个拍卖点被ADT拍卖商以10亿美金收购。 2006年，Manheim开始进入中国市场。 •如图所示，截止去年12月，在二手车拍卖市 场份额上，Manheim 占比最大达46% ，而KAR AUCTIONS旗下公司ADESA 占比第二。 Manheim 公司介绍 公司各项目主营业务收入的构成详情 •1997年，Manheim Auctions的收益达到10亿美元，卖出的