宁波华翔2006年报分析王玲芳.PPT

宁波滑翔电子股份有限公司 第一部分 行业背景简介 第二部分 公司简介 宁波华翔电子股份有限公司（简称“宁波华翔”），成立于2001年，该公司是一家专业从事轿车零部件研发、生产的厂商，主要为上海大众、上海通用、一汽大众和一汽丰田等国内主要整车厂提供金属、非金属轿车零部件、主要配套的车型有帕萨特领驭、桑塔纳、君越、君威、奥迪A6\A4、速腾、宝来、皇冠、锐志、花冠等。  盈利能力分析总结 偿债能力分析总结 经营能力分析总结 由上述分析可知，公司从成立以来，经营能力在整体上有所提高。对于全部资产的利用效率有所提高，销售能力有所增强， 对帐款的管理也有所提高。 成长能力分析 成长能力分析总结 有上述可知，公司成长能力还是在一定程度上有所上升的，到06年公司的成长性评价在行业排名为17，也说明了这个问题。 总结 由上述盈利能力、偿债能力、经营能力、成长能力分析可知，公司自成立以来，渐渐扭亏为盈，综合水平有所提高，但由于汽车的不断降价和原材料的持续涨价，导致公司主要供货产品平均毛利率下降，加上公司生产基地较为分散等原因，导致公司生产成本增长较快，产品利润空间受到挤压。而且这种因素对公司的影响，在将来很长的时间内持续存在，给公司盈利能力的提高和成本管理带来较大的压力。 第五部分 评价和建议 目前公司产品结构仍处于调整过程中，公司由原来单个零件为主的研发、生产体系，转向以总成、模块零部件、高附加值高技术含量的产品为主。虽然公司在今年实现了比较大的突破，但要在核心总成零部件和高新产品领域形成核心竞争力，还有很多工作要做，尤其在新产品的同步研发设计、重大项目的协调、人才培养、新技术的应用等各方面都面临着新的挑战。 管理协调与资源整合的挑战。目前公司与国外原配套厂或整车厂组建了多家合资公司，又通过收购兼并控股了多家子公司，现已拥有12 家控股子公司。这种经营组织模式，为公司迅速拓展市场、完善产品系、提高技术水平创造了条件。但同时也带来了控股子公司数量多、生产和资源分散、管理难度大的不利方面，如何做好子公司的管理协调，将资产、客户、技术、管理等有限资源进行有效整合，是公司今后一项重要的任务。 新产品研发设计能力及人才储备不能适应发展的需求。随着竞争的加剧，汽车行业的更新换代以及新技术的研发和应用日益加快，公司目前的研发实力和人才储备还不能完全适应当前行业发展的需求。 总资产周转率 净资产周转率 资产周转率 先看总资产周转率，06年的值为：0.97。比前几年的都要高，说明公司利用全部资产进行经营的效率较高有所提高，其经营能力有所提高。 再看净资产周转率，02年—05年都是处于下降趋势，06年开始有所提高，说明公司流动资金的使用效率有所提高。 跟总资产周转率一样，公司的存货周转率在02年到06年虽然有所浮动但相对稳定，06年的值较前几年都高，也就是说公司的存货周转速度有所提高，公司偿债能力提高，其经营能力也有所提高。 存货周转率 应收帐款周转率 公司的应收帐款周转率在逐年上升，06年更有了一个大的跨越，说明企业应收款变现速度和管理效率有所提高。 399 44.49 17 41.56 91.46 市场排名 市场均值 行业排名 行业均值 成长性评分 最新报告期成长性评价 总资产增长率 主营业务收入增长率 净利润增长率 该数据在这几年中曲折上升，06年的值达到了125.1%，表明公司资产规模扩张速度加快，其使用效率和使用效果越来越好。 总资产增长率 公司的营业收入增长率从整体上是上升的，特别是在06年，主营业收入增长率为282.8%，表明公司营业收入增长速度有了大幅度的提高，市场前景较好。 主营业务收入增长率 净利润增长率：由图可知，整个行业的净利润增长率在最近几年都不是很高，有几年甚至还出现了负增长，单从公司来看，从05年的负数增长到06年的353.2%，虽然基数比较小，但算是一个很大的跨步，再看前几年，净利润率都是在零一下，这充分说明了宁波华翔在主营业务收入的最终获利能力上不是很理想，但我们应该也看到这个在06年有了很大的改观。再进一步看，企业在07年的前三季的净利润率为7.06%，而06年的净利润率是6.53%，虽然其增长率没有06年的高，但至少大于零，也就是其净利润率是增加了，说明企业在最近几年，主营业务收入的最终获利能力都处于上升阶段。 净利润增长率 * * * * * * * * * 王玲芳 营销0602 2006年会计报表分析 行业背景简介 公司简介 单一报表分析 财务比率分析 评价及建议 机械设备仪表行业——中性