债券质押式报价回购业务(客户版)20130122.ppt

天风证券 信用交易部 报价回购业务宣讲(客户版) 2012年9月 产品介绍 1 产品优势 2 相关主体 3 操作流程 4 试点情况和疑难问答 定义：报价回购业务是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。 客户 券商 融入资金，出质债权 融出资金，享受债权，获取利息 品种 1天期 7天期 14天期 28天期 91天期 代码 205001 205007 205008 205010 205030 额度 报价回购业务总额度，及各品种额度 交易单位 最低申报数量为50手（人民币5万元）， 超出部分以1手（1000元）的整倍数增加。 交易时间 交易日9：30～11:30，13:00～15:10 初始交易时间为：9：30~11：30、13：00~15:10 不再续做委托时间：9:30~11:30 提前购回委托时间：9:30~11:30 1天期批量续做委托时间：13:00~15:10 产品介绍 1 产品优势 2 相关主体 3 操作流程 4 试点情况和疑难问答 二、产品特点 当日申报成交，当日即可确定收益；收益率是银行活期存款利率的3-4倍，长假前收益倍增。 品种 定价 收益 费用 是否提前支取 交易时间 操作 国债逆回购 根据市场价格调节。一般上午较高，收盘前会下跌； 按实际天数支付收益 根据不同期限，收取不同费用 不允许 与股票交易一致 每日进行委托 报价回购 参考银行利率，每日价格固定 假期前购入有超额收益 零费用 可提前购回或终止续做 9:30-11:30 13:00-15:10 各品种可自动续做 例：客户周五分别购买1天期报价回购100万元，利率2.5%；1天期逆回购100万元，利率5.8%，周一到期获得收益： 报价回购产品获得收益＝100万*2.5%*3/365＝205.48元 逆回购产品获得收益＝100万*5.8%/360－10（手续费）＝151.11元 差异：205.48-151.11＝54.37元 系统如下图： 品种 收益 费用 是否提前支取 交易时间 购买 操作 银行理财产品 预期收益，收益不固定 部分有管理费用 不允许 9：00-17：00 提前预约、资金提前锁定、需要抢购、时间不固定，起点较高 操作不便。临柜购买、银证转账 报价回购 收益固定，假期前购入有超额收益 零费用 可提前购回或终止续做 9：30-15：10 随时可买，各品种可自动续做 操作简便，客户自助 产品介绍 1 产品优势 2 相关主体 3 操作流程 4 试点情况和疑难问答 根据报价回购业务针对流动性好、交易便利、资金使用灵活、短期收益较高等特点，下列几类客户可能成为该业务的目标客户。 1、现有证券客户中已购买过银行现金类理财产品的客户 2、现有客户中已参与过交易所场内回购业务的客户 3、大量资金专用于新股申购的客户 4、有一定的理财知识的普通证券投资客户 5、有现金管理需求的客户  （1） 账户为实名制合法开户； （2）已成为公司合格投资者； （3）与公司已建立上海证券账户的指定关系； （4）申请时账户资产不低于人民币 1000 元； （5）在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务； （6）信誉良好，与公司无重大纠纷记录； （7）公司设定的其他条件。 允许条件 在营业场所书面签署《客户协议》和《风险揭示书》。客户应书面承诺其在参与报价回购业务期间，不改变证券账户指定交易关系 二、客户资质选取标准 报价方式：公司在每交易日开市前（9:30）通过自身网站及交易系统公布各报价回购品种的百元资金到期年收益和提前购回年收益。当日报价一经报出，在交易时间内不再修改，下一交易日可重新报价。客户报价回购交易的委托一经确认，即视为客户同意并接受该报价 报价单元：百元资金到期年收益和百元资金提前购回年收益。客户不能修改委托价格，客户下达委托指令即视为无条件认可委托价格，并授权公司代为申报 六、交易产品基本要素 报价原则：时间优先、价格约定原则 回购到期总收益=回购成交日的到期年收益率×回购金额×实际 持有天数/365；其中，实际持有天数为成交日起至到期终止日（不含 当日）期间的日历天数。 提前购回总收益=提前购回年收益率×回购金额×实际持有天数 /365，其中，实际持有天数为成交日起至提前终止日（不含当日）期 间的日历天数 一天期自动续做：单利计算，每日按本金报送上交所 产品介绍 1 产品优势 2 相关主体 3 操作流程 4 试点情况和疑难问答 客户向营业部提出业务申请 向客户介绍业务规则，揭示风险 对客户进行风险承受能力测评，与合格客