昨天晚上讲的是波段买入.docVIP

操作正确才会有正确的心态看似简单实则不易很早就想写这样一篇有关于“如何保持正确心态”的文章了，但是几次提笔都找不到感觉，好像总是找不到合适的契入点来描述自己的经验。昨天，我和几个行内的朋友再一次聊起了这个话题，其中的一位朋友突然给我讲了这样几个数字，却恰好说明了本文的命题——“操作的正确才会有正确的心态”。 ????我的那位朋友是一家中型券商的总部管理人员，他讲：如果按月度来看，剔除机构户之后的买进和卖出基本上都是平衡的，股民们（所有的非机构户）的月度净买进或者月度净卖出与总的资产存量相比都不会超过2%，而且净买进的月数远远超过净卖出的月数，这种情况在每一个轮次的行情运行中都是这样。更惊人的是，股民的总持仓比重很少低于80%，也很少高于95%。 ????乍一听，很觉得不可思议，这是真的吗？难道行情的起伏运行竟然不会影响股民的持仓？怎么会是这样？ ????朋友以去年11月至今的数据举例： ????03年11月净买进0.2% ????03年12月净买进1.5% ????04年1月净买进2.1% ????03年2月净买进0.3% ????04年3月净买进0.8% ????04年4月净卖出1.8% ????04年5月净买进1.4% ????04年6月净买进0.1% ????04年7月净买进0.3% ????04年8月净卖出0.9% ????他讲：总体上的成交量变化与大盘的运行是很吻合的，但是净买进和净卖出的情况与行情运行相比就显得温和多了，反正不管行情如何运行，总的算账，股民都是“三多”——买进的居多、重仓的居多、市值下降的居多。 ????我们按照上表的数据细加分析可以发现，有三个仓位调整时间点：股民第一波加仓的时机是12月份和一月份，平均的建仓点位应该在1520点附近，而四月份的平均卖出点位则在1670点附近，可以说是微幅获利；但紧接着问题就出现了，五月份大盘在1550点位附近震荡，此时正好是在股民的增仓点位，引发了补仓的热情，可惜大盘仅仅在1550点徘徊了三周就再一次加速下行；第三个仓位调整时点就是八月份，大盘击穿1400点之后引发的部分割肉盘抛售。 ????如果站在操作心态的角度来看这些数据，这三个操作时点都或多或少的存在问题。第一个问题是增仓的时点略有滞后，当然这与2003年下半年一步三回头的下跌行情特点有关，但是在11月14日启动之后30个交易日才开始加仓毕竟有些晚了，由此导致获利空间偏小，也间接影响了股民在抛出似的患得患失情节（毕竟持股时间已经有半年多了）；第二个问题是五月份在1550点附近的补仓行为，结合当时的市场状况，其实大盘并没有发出明显的买进信号，相信此补仓行为很可能是因与上一阶段加仓点位重合而引发；第三个问题是八月份的割肉盘抛出，抛出时机显然晚了很多，投资者没能把握七月份的反弹时机减仓出局。 ????在我看来，这三个问题的根子其实是个二而一的问题——“买进的时机和仓位结构”。设想一下，如果我们是在1450点下方扎实而痛快地加仓的，作出1700点减仓的决定就是件很容易的事情，相应的，股指回落到1550点的时候也就不会存在太大的增仓冲动。反之，若错过第一加仓点或者第一加仓点时的加仓比例小，那么在1700点的时候就不大情愿减仓了，反而还衍生出了寻找机会加大补仓比例的冲动。 ????所以，在我看来，就像以前跟股民朋友们所说过的一句话“操作，只能从一个正确走向下一个正确”——如果第一步的节奏踏对了，踏下正确的第二步就会很容易。想想看，如果我们是1400点补进的仓位，1700点的时候肯定是有获利的，区别不过是获利的多少而已，作出减磅离场的决定相信并不太难；但如果我们是高位套牢下来的或是补进仓位很小的话，1700点可能才刚刚解套，持股大半年的我们恐怕不大会甘愿接受这样的现实，也因此，继续“坐电梯”的可能性…… ????在两市大盘急速反弹150多个点的现在，我们再来讨论上一轮次行情运行过程中的操作问题似乎有些不着调，但我认为，温故和反思的意义就在于帮助我们把握未来。投资者如果无论涨跌都死捂着手中的个股不放，不能根据行情的涨跌运行节奏有效地控制仓位结构和操作节奏，恐怕遭受损失最大的只能是我们自己。至于现时的操作策略，我的观点仍然是“只做反转、不做反弹”，操作的安全性永远是第一位的。