重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司公司债券2017年半年度报告.pdfVIP

重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司公司债券半年度报告（2017 年） 重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司 公司债券半年度报告 （2017 年） 发行人：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司 住所：重庆市涪陵区太极大道 7 号 9 楼 二〇一七年八月 1 重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司公司债券半年度报告（2017 年） 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司法定代表人王永权、主管会计工作负责人李静及会计机构负责人王菊华声明：保 证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本半年度报告中有涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划不构成 公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本公司半年度报告未经审计。 2 重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司公司债券半年度报告（2017 年） 重大风险提示 投资者在评价和购买本次债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、债券价值 判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素 ”等有关章节内容。 截至本报告公告日，公司面临的风险因素如下： 一、发行人合并口径下 2016 年 1-6 月和 2017 年 1-6 月投资活动产生的现金流量净额 分别为-431,350.65 万元和-230,521.24 万元，投资支出较大。 二、发行人合并口径下 2016 年 1-6 月和 2017 年 1-6 月分别实现投资收益 2,395.35 万元和 2,529.83 万元，占利润总额的比例分别为 4.96%和 4.71%，投资收益占利润总额比 例波动较大，对利润稳定性有一定影响。 三、截至 2016 年 12 月 31 日和2017 年 6 月 30 日，发行人非流动资产合计分别为 6,505,459.97 万元和 6,671,110.59 万元，占资产总额的比重分别为 80.85%和 81.36%。资 产的流动性不足可能对发行人的日常经营和偿债能力造成一定的负面影响。 四、截至 2017 年 6 月 30 日，公司受限货币资金余额为31.95 亿元；公司用于抵押土 地和房产期末公允价值为 163.15 亿元。受限资产余额较大，占净资产的比例较高，对公司 的再融资能力造成一定影响，并使公司面临一定的或有风险。 五、近年来来由于发行人项目投资力度较大，资本支出大幅增加。2016 年 1-6 月和 2017 年 1-6 月，发行人投资活动现金流出分别为 473,605.99 万元和 432,816.24 万元。预 计随着涪陵新城区 CBD 项目、涪州古城项目、龙头港物流园区项目等投资计划的深入实施， 未来发行人资本支出压力较大。项目投资具有风险不确定性，如未来项目投资的收益不理 想，将会影响发行人的未来收益。 六、近年来，发行人为满足项目建设投资的需要，其有息债务规模出现快速增长。截 至 2017 年 6 月 30 日，发行人短期借款期末余额为145,000.00 万元，一年内到期的非流动 负债期末余额为 164,777.21 万元，长期借款期末余额为 1,024,980.63 万元，应付债券期 末余额为 1,287,946.73 万元，长期应付款期末余额为 186,000.00 万元，有息债务期末余 额合计达到 2,808,704.57 万元，较 2016 年末增加 177,457.14 万元，增幅 6.74%。本期公 3 重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司公司债券半年度报告（2017 年） 司债券发行后，发行人有息负债规模将有一定上升，因此存在偿债压力较大的风险。