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为企业增值交付 可优化营运资本 管理的处方 2015年医药企业与营运资本管理 目录 1 概要 3 背景 4 2014年大型医药企业营运资本管理绩效加速提升 6 目前大型医药企业的营运资本管理绩效优于2007年 7 案例分析 8 目前大型医药企业间的营运资本管理绩效存在较大差异 10 未来的机遇 11 驱动实现卓越的营运资本管理 12 安永可提供的专业服务 12 方法论 12 术语表 13 联系我们 为企业增值交付优化营运资本管理处方 概要 《为企业增值交付优化营运资本管理处方》是安永发布的最新一期营运资本管理系列报告。 医药行业一直保持高速增长态势——医药企业努力向市场投 • 全年保持对营运资本管理的战略性关注，调动全公司的积 放新产品、调整业务组合、优化成本基础、提高每股收益并 极性来驱动绩效提升。 提升股东的现金回报。 • 通过精益化且灵活的生产制造模式，细分产品或市场的供 在竞争激烈的行业背景下，大多数医药企业都在加强其营运 应链解决方案，跨部门的合作以及与经销商、其他药品采 资本的管理。安永在2014年针对大型医药企业的研究结果 购方间的通力合作，提升企业对市场变革的应对能力。 显示，当前药企营运资本管理绩效增速高于2013年。2013 • 通过稳健的风险管理政策、替代性外包以及提高端到端供 年现金循环周期（C2C）缩短2%，2014年这一数字进一步 应链流程的可见度，建立具有较强适应力的供应链体系。 减小5%。过去两年间医药企业实施的一系列举措不仅扭转前 5年（2007-2012年）医药企业营运资本管理绩效下滑的颓 • 强化条款与交易的规范化管理、提升对现金和营运资本的 势，甚至较5年前有所提升。 内部控制以及制定适当的绩效衡量标准。 但同时，各大型医药企业营运资本管理绩效的提升存在较大 • 对现金、成本、交付水平以及每家企业必须承担的风险之 差异。部分企业保持绩效增长，另一些则表现平平。 间复杂多变的关系有清晰的认识，并进行有效的管理。 药企间营运资本管理绩效的参差不齐意味着企业内部仍有潜 短期来看，我们预计药企间营运资本管理成效的差距会被进 在的提升空间。尽管这种差异有部分是由于企业的业务模式 一步拉大，这也反映出各企业在快速变化的市场环境中制定 不尽相同，但其所彰显的是企业对现金管理的重视程度及其 和执行应对措施的能力。 营运资本管理流程有效性方面的本质区别。 要充分利用这一机会，药企有必要尝试对其商业运作模式进 行更具实质性且持续性的变革，同时加强对营运资本的管 理。企业必须在不断改善流程和削减成本的同时，具备更强 的应对能力和适应能力。为此，企业将需要做到以下几点： 为企业增值交付优化营运资本管理处方 1 为什么营运资本对大型医药企业来说非常重要 随着大型医药企业开始采用更具可持续性、成本有效性以及更 低运营风险的业务模式，营运资本管理越发成为企业转型的关 键要素。它不仅能帮助企业筹集更多现金，同时还能降低成 本、提升交付可靠性以及降低供应链风险。 尽管目前企业的变革举措已经初见成效，但我们的研究结果显 示，大型医药企业仍有高达500亿美元的营运资本提升潜力。换 言之，现今的营运资本远远超出能保证业务模式有效运行