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关于并购温州海和热控复合材料有限公司的 项目可行性报告 温州宏丰电工合金股份有限公司 二〇一四年十月 目 录 一、项目概况2 （一）项目简介 2 （二）海和热控基本情况 2 二、市场分析5 （一）产品概述 5 （二）市场前景分析 6 （三）市场竞争分析 9 三、项目实施的意义10 （一）符合温州宏丰的发展战略 10 （二）符合下游客户对供应商优扶整合的需求 11 （三）有利于实现并购双方的协同增强 11 （四）有利于温州宏丰的低成本扩张 12 四、投资方案12 （一）投资总额 12 （二）资金来源 12 （三）具体方案 13 （四）定价原则 13 五、项目测算及项目风险分析14 （一）项目测算 14 （二）项目风险分析 14 六、结论16 1 一、项目概况 （一）项目简介 温州宏丰电工合金股份有限公司（以下简称“温州宏丰”或“公司”）创立于 1997 年，专业从事高性能电接触功能复合材料、元件及一体化组件的研发、生 产、销售以及技术服务，截至目前公司是国内电接触材料行业唯一一家上市公司 （股票代码：300283 ）。公司拥有颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件、 层状复合电接触功能复合材料及元件、一体化电接触组件等三大类主导产品，形 成了完整的产品体系。 为进一步推进公司业务发展，整合产业链，拓宽市场渠道，提高资金使用效 率，公司结合行业发展状况、自身的发展战略及现有业务需求，经公司董事会和 管理层审慎研究，决定以货币资金收购陈乐生、董国辉、陈林驰、郑晓觉合计持 有的温州海和热控复合材料有限公司 （以下简称“海和热控”）80% 的股权。 本次收购完成后，海和热控将成为温州宏丰的控股子公司，公司将借助海和 热控在热双金属材料领域的先进设备、技术和系列产品，实现双方的业务整合和 协同增强，形成 “电接触+过热保护”功能复合材料及产品体系，为客户提供从 通断控制到过热保护的系统解决方案，延伸产业链，拓展应用领域，强化综合实 力和差异化优势。同时，本次并购是电接触材料行业和热双金属材料行业之间的 重大创新，并购价格低、技术先进、产品性能优良，有利于温州宏丰实施低成本 的产业扩张，也为未来相关行业的并购整合奠定产业基础和积累丰富的经验。 （二）海和热控基本情况 1、基本情况 公司中文名称：温州海和热控复合材料有限公司 法定代表人：陈林驰 成立日期：2012 年5 月28 日 注册资本：6750 万元 住所：温州经济技术开发区滨海园区滨海九路808 号 经营范围：热双金属材料、电子元器件的制造、加工、销售；货物进出口。 （上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。） 2 2、主营业务情况 温州海和热控复合材料有限公司专业从事层状复合热双金属材料及元件的 研发、生产及销售，产品可广泛应用于工业电器、家用电器、电子信息、汽车电 器等行业的热敏控制及保护领域。 海和热控定位热双金属材料高端市场，采用世界公认最高水平的美国 ASTMB388-2000 标准作为内控技术标准，引进美、法等国家的先进生产及检测 2 设备，如I S 森吉米尔的 20 辊精密轧机、可控气氛热复合机、固相冷复合机、 精密四辊轧机群等，通过系列设备自带的在线测厚自动控制系统，有效确保了材 料的尺寸精度和表面质量，高精度控温气氛处理炉的应用则保证了热双金属材料 的力学及电学性能。在此基础上，通过再创新，形成了低温型、中温型、高温型 三大系列，70 余种牌号的层状复合热双金属材料及元件，同时可为客户提供层 状复合热双金属材料的系统解决方案。目前，海和热控主要生产的热双金属元件 牌号（部分）见表1.1。 表1.