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关于做好星光农机股份有限公司 非公开发行股票项目发审委会议准备工作的函的回复 中国证券监督管理委员会： 中航证券有限公司（以下简称“保荐机构”）作为星光农机股份有限公司（以 下简称“星光农机”、“公司”、“发行人”或“申请人”）2016 年非公开发 行股票的保荐机构，于近日收到贵会出具的《关于请做好相关项目发审委会议准 备工作的函》（以下简称“告知函”）。保荐机构会同星光农机、天职国际会计 师事务所（特殊普通合伙）针对告知函提出的问题进行了核查和落实，现将有关 问题回复如下。 如无特别说明，本回复中的简称与《尽职调查报告》中的简称具有相同含义。 问题1 申请人2016 年及2017 年1-6 月压捆机业务毛利率分别为54.09%和38.33% 。 请申请人说明2017 年1-6 月压捆机业务毛利率下滑的原因，并结合上述情况说 明本次募投项目年产 5,000 台压捆机项目的市场前景及项目经济效益测算的谨 慎性。请保荐机构核查并发表意见。 回复： 一、2017 年1-6 月及2017 年1-9 月发行人压捆机业务毛利率下滑的原因 2016 年，公司通过自主研发和收购星光玉龙，切入压捆机这一新兴领域。 受秸秆禁止焚烧等环保政策趋严的影响，压捆机作为秸秆回收的主要工具，是当 下农机行业的新热点，市场前景广阔。 发行人2016 年、2017 年1-6 月和2017 年1-9 月的压捆机销量、销售收入、 销售成本及毛利率情况如下： 项目 2017 年1-9 月 2017 年1-6 月 2016 年度 销量 （台） 734 472 1,097 销售收入 （万元） 5,850.42 3,072.13 9,697.10 1-1-1 销售成本 （万元） 2,964.38 1,894.46 4,452.01 毛利率 （% ） 49.33 38.33 54.09 （一）2017 年1-6 月压捆机业务毛利率大幅下降的具体原因 2017 年 1-6 月，发行人压捆机毛利率为38.33%，较2016 年下降 15.76%。 主要原因系： 1、受购机补贴金额下降的影响，2017 年上半年用户对压捆机的市场需求暂 时性放缓，为应对较为激烈的市场竞争环境，发行人降低了主要产品价格 压捆机行业作为我国农机行业的新兴行业，正处于快速发展的阶段，是时下 农机行业的一个新热点和增长点。 2017 年在国家中央资金支持的单台打捆机农机购置补贴额度保持不变情况 下，受各地方财政支出收紧的影响，部分地方政府降低了单台打捆机的购置补贴 额度，导致用户的购机成本有所增加，一定程度上抑制了用户对打捆机的短期需 求。因此，2017 年上半年我国压捆机行业的市场需求暂时性放缓，从而导致市 场竞争有所加剧。 在此背景下，为应对目前较为激烈的市场竞争环境，2017 年上半年发行人 紧跟主要竞争对手，降低了上半年压捆机主要收入来源的捡拾式方捆打捆机的销 售价格，导致压捆机整机的销售单价有所下滑。 2、钢材等主要原材料的采购价格涨幅较大，导致压捆机产品成本有所增长 2017 年，随着国家供给侧改革的进一步深入，钢材、橡胶等主要原材料的 市场价格涨幅较大，从而导致公司压捆机产品所需主要原材料的采购价格涨幅较 大，由此导致压捆机产品成本有所增长。 （二）发行人毛利率较高的压捆机型号主要集中在下半年销售，导致2017 年1-9 月压捆机业务毛利率较2017 年1-6 月有所回升 1-1-2 发行人压捆机产品系列较为齐全，针对小麦、稻谷、玉米、牧草以及棉柴等 农作物秸秆的作业特性，分别推出了不同系列的压捆机产品型号。 每年上半年，发行人主要