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企业现金流管理策略----- 借助会计报表破解现金流方程式 主讲人：杨念祖 讲师介绍 杨念祖，中国注册会计师协会会员，著名财务专家，实战派讲师。不仅具有丰富的财务总监职业经验，又具有扎实的企业经营管理的实战经验。近年来主要讲授财务总监班、总裁班、#99ff99MBA班、 EMBA班、银行信贷班等方面的课程。 先后在《金融时报》《中国会计报》《会计之友》《北京财会》《财会信报》《航空财会》《中国地产》《中国勘察设计》等刊物发表过数十篇经济、财会类文章。《中国会计报》等媒体曾就财务管理与企业经营方面的话题做过多次专访。 曾为清华大学、北京大学、中国人民大学、中央财经大学、和君商学院、北京国家会计学院、北京航空航天大学、华中科技大学、中国银行业协会、中国财务公司协会、中国人力资源开发研究会、中国金融大讲堂、中税网、中国银行、中国农业银行、中国进出口银行、广发银行、北京银行、兴业银行、中国石油、三一重工、宇通客车、诺基亚西门子通信公司、北京信息基础建设股份有限公司、北京热力集团、银河期货、中持环保等单位做过培训。 授课大 纲 第一部分 现金流管理概述 第二部分 销售额与现金 第三部分 费用与现金 第四部分 资产与现金 第五部分 负债与现金 第六部分 自有资金与现金 第七部分 企业成长与现金 第一部分 现金流管理概述 ---公司的钱到哪里去了？ 一、现金与利润，哪个更重要? 对于一般的企业来讲，生存需要两个条件---要获取利润为投资者提供回报，也要产生现金以支付各项费用。 一般企业要生存需要具备两个基本条件 ◆必须创造利润 ◆必须产生现金流 现金与利润，哪个更重要? 优秀的企业多现金、多权益。(李嘉诚) 现金循环图 一、现金与利润，哪个更重要? 比尔·盖茨也如此重视流动资金的原因 关于破产的风险，微软的创立者比尔??盖茨也曾这样阐述过：“有些客户是我们给员工发薪水的依靠，但有时候他们也会破产。所以，我们采取一种可能令人难以置信的保守策略，在银行存够足以支付员工一年薪水的资金，以应对完全没有任何流动资金收入的最坏的情况。” 一、现金与利润，哪个更重要? 案例分析：解读A公司与B公司40年来的财报秘密 下列是两张A公司（表1-1）与B公司（表1-2）的三大报表数据，请学员试着分析回答这两家公司的财报数字，并说明哪家公司已经下市。两家公司的背景资料如下： 1．这两家公司创立至今皆逾40年，上市挂牌则超过30年。 2．它们主要产品几乎相同，皆属终端民生消费必需品，且都属同一类股票。 3．它们的董监大股东过往尚属厚道，为殷实负责的企业家，其中一家是家族事业，另一家则是三大家族和睦共治。 4．在它们上市挂牌后一段长久时间，经营绩效相当出色。（如表1-3） 5. 2008年其中一家公司被变更交易后（即全额交割股），不到半年光景即在当年度被主管机关批核下市。请问会是哪一家被下市？ 一、现金与利润，哪个更重要? 1-1 A公司近四年财务和业绩概况表 单位：新台币亿元 一、现金与利润，哪个更重要? 1-2 B公司近四年财务和业绩概况表 单位:新台币亿元 一、现金与利润，哪个更重要? 2009年我国4家家电企业经营周期与现金周期 启示： 从实例和理论两个方面论证现金流对利润的影响（长虹、茅台、格力） 一、现金与利润，哪个更重要? 现金周转模型 最佳现金余额＝企业年现金需求总额??360??现金周期 1998年 公司 应收账款 周转天数 存货 周转天数 经营周期 应付账款 周转天数 现金周期 Gateway 30 14 44 34 10 苹果电脑 53 23 76 44 32 康柏 43 23 66 58 8 戴尔 44 7 51 62 -11 公司 应收账款 周转天数 存货 周转天数 经营周期 应付账款 周转天数 现金周期 Gateway 17 12 29 34 -5 苹果电脑 48 2 50 86 -36 康柏 62 25 87 56 31 戴尔 29 4 33 69 -36 2001年 一、现金与利润，哪个更重要? 现金流的整体情况 二、公司的现金消失的5个诡计 1．诡计①藏在背面 2．诡计②钱从缺口流失 3．诡计③改变样貌 4．诡计④无法分辨 5．面诡计⑤顺序颠倒 现金的问题总是祸不单行 资金循环图（略） 二、公司的现金消失的5个诡计 二、公司的现金消失的5个诡计 再怎么赚，钱还是会从缺口流出去！ 二、公司的现金消失的5个诡计 二、公司的现金消失的5个诡计 财产价值减少借款还是一样多 二、公司的现金消失的5个诡计 做生意经常要先花钱！ 三、以「现金平衡流量图」掌握资金流量 三、以「现金平衡流