吉利收购沃尔沃3.ppt

吉利收购沃尔沃 VOLVO 筹资 2010-3-11吉利集团已筹集21亿美元(约150亿瑞典克朗)，21亿美元的收购资金来自于金融机构及地方政府，但吉利集团未透露资金提供方尤其是地方政府的名称，后者与沃尔沃中国工厂选址息息相关。吉利集团在竞购沃尔沃之际，忙于中国项目选址及融资事宜。北京和天津都有意吸引该项目落户，吉利集团则开出融资30亿元的条件。该笔融资的成本很低，其中大部分资金为低息贷款，且3年内吉利仅需付约付三分之一的利息；三年后酌情偿还，要么吉利汽车集团直接偿还贷款，要么地方政府以该笔贷款入股。 吉利18亿美元迎娶沃尔沃 2010年3月28日,中国浙江吉利控股集团与美国福特汽车就前者收购后者旗下沃尔沃轿车签署了正式收购协议。根据这份协议,吉利控股将以18亿美元的代价,收购沃尔沃轿车100%的股权。签约双方表示,正式收购协议签署之后,双方将最快于今年二季度完成所有交易。 收购路上的“小插曲” 吉利收购沃尔沃谈判最后关头闹出点“小插曲”的障碍,既不是外界所说的知识产权方面的内容,同时也不是吉利控股的收购融资问题,而是福特从维护沃尔沃权益和即使出售沃尔沃后,仍与之存在密切联系的自身权益最大化出发,突然向吉利控股提出了在18亿美元股权收购资金外,还需要吉利控股向沃尔沃提供15亿美元左右运营资金的要求。 尽管福特在“最后关头”向吉利控股提出了数目巨大的资金要求,但吉利控股在“最后关头”也满足了福特方面的融资要求。吉利控股最终全部的融资渠道,除了部分自有资金和国内金融机构和地方政府融资之外,欧洲投资银行、瑞典国内银行等都向吉利控股收购团队提供了资金支持,其中来自欧洲银行的信贷支持规模,据称至少在15亿美元以上。 VOLVO的复兴计划 作为沃尔沃新的大股东的吉利控股承诺,除吉利控股“掌门人”李书福出任收购后的沃尔沃董事长外,仍将聘请瑞典人出任新沃尔沃的副董事长,董事会中还将有国际知名人士作为独立董事。同时,为了使并购后的沃尔沃继续保持国际化特色,并延续原有的品牌文化,此前沃尔沃在全球的一些合作项目如与中国长安汽车已有的合作项目,也将按原有的技术合作协议继续履行至终止,并留有一年的过渡期。 除了“扫清”所有的并购障碍外,吉利控股甚至为“吉利时代沃尔沃”的蓝图都规划好了。在吉利控股为沃尔沃制定的复苏计划中,未来五年,沃尔沃在全球的销量将达到100万辆。在产品方面,未来三到四年,吉利控股将为沃尔沃增添2到3款更大更豪华的车型。 收购沃尔沃,吉利控股的眼光当然不会脱离已经成为全球第一大车市的中国市场。吉利控股还将为沃尔沃在中国建立一家年产能力达到30万辆的工厂,该工厂所生产的沃尔沃车型2/3在国内销售,其余1/3则销往其他亚太国家。吉利控股在沃尔沃复苏计划中提及,沃尔沃在中国市场的潜力至少在20万辆左右,而不是目前的仅仅1.2万辆左右。 深层意义 从某种程度上说，吉利收购沃尔沃，绝不仅仅是一个简单的企业并购，而是国家汽车产业战略布局的必然结果。 第一，原来合资企业与自主品牌的竞争更像是一场空军打陆军的战争，而吉利收购沃尔沃或许可以提供另一种思路，绕道后方用 “敌军”与“敌军”竞争。 第二，众所周知，中国的外汇储备全球翘楚。刚刚结束的中央经济会议，鼓励中国企业走出去，这也许是个不错的机会。 第三，打破豪华车技术垄断。 第四，一旦收购成功，豪华车阵容中，将会有中国代表。如果中国有了豪华车企业，将一定程度上有利于产业政策执行，夸张点说，可以提高到有利于国家经济主权和话语权的高度。 吉利的收获 收获国内各方的支持 收获沃尔沃的产品和技术 吉利的改变 吉利改变自己的品牌形象 吉利改变自身的运营方式 吉利改变自己的资本构成 吉利的机会 与合资品牌的竞争地位改变 新品牌运作的顺畅 获取宝贵的技术和经验 吉利的风险 1、欧洲本土市场的低迷 09年欧洲市场表现较好，目前的欧洲市场处于刺激性增长后的回落期，其发展有阶段性低谷的可能性，这样对激励收购后的快速扭亏的环境并不理想，而长期的低迷可能使沃尔沃更加贬值，不利于吉利的资本运作盈利。随着欧元区经济的复苏和美元的强势逐步结束，欧元区的传统行业竞争力下降，这对沃尔沃的出口等影响不小，市场的萎缩仍是吉利改变沃尔沃命运的最大难题。而目前的沃尔沃工会的满意主要是产品利益的保证，这对吉利的发展和降低成本带来风险。 2、沃尔沃技术的可持续性 沃尔沃在欧美市场的持续发展需要技术的同步提升，逐步脱离福特的支持，这对沃尔沃保持其特有的品牌价值有很大难度，也对吉利持续提升技术水平带来困难。当年的福特对沃尔沃的技术定位是其全球性的安全与环保技术，福特对混合动力、氢动力等新能源汽车的研发也主要依靠VOLVO轿车。但目前的丰田、本田、日产等企业的混合动力与电动车发展迅速，而电池