2010中国经济形势解析高层报告会（12月19日下午）.doc

2010中国经济形势解析高层报告会 陈耀先：先生们，女士们，下午好！根据日程的安排，今天下午是资本和金融论坛，这个论坛由我来主持，我是中国资本市场研究会副主任陈耀先。今天我们的论坛里面，请来的四位专家，中国人民银行副行长胡晓炼女士；中国银监会、研究室主任龚明华先生；中国证监会研究中心主任祁斌先生；人民银行金融研究所副所长焦瑾璞先生。这四位都是在我国金融界的知名人士，一会儿我们会逐一介绍。 首先，请胡晓炼女士演讲。大家知道，胡晓炼女士是我国央行副行长，2001年时她进入我国金融高层，过去作过外汇管理、货币研究，现在主管货币政策研究。大家如果在这个场合有机会听到她的演讲，也应该是幸运的，因为她比较忙碌。另外，在当前经济形势下，央行官员出来讲货币政策，应该说不是太多，她今天演讲题目是“后危机时代”中国货币政策问题。大家欢迎。 胡晓炼：谢谢主持人的介绍。各位朋友们，下午好！我想在上午的各位嘉宾的演讲中，可能对中国的宏观经济形势作了非常全面、透彻的介绍、分析，对未来的形势的发展情况也都会做一个非常好的预测。今天，我想集中在货币政策方面，就这个问题给大家展开做一些分析，把我们的一些研究想法跟大家分享一下。 首先，2009年在应对国际金融危机严峻的形势下，中国的货币政策的执行情况简要地再跟大家梳理一下。 应该说，2009年是我国经济发展最困难的一年，在去年底和今年初的时候，党中央、国务院对于如何应对危机作了一个全面的部署。在这里，货币信贷政策就成为应对金融危机的一个一揽子计划的重要的组成部分。从全年货币政策的实际执行情况来看，也确实是对于中国经济较快的复苏、对于遏制经济下滑的威胁发挥的作用是非常突出的。 首先，在货币信贷的总量方面，08年货币信贷政策的一个重要的任务是来遏制过快的物价上涨和经济过热的风险。09年任务发生一个根本性的转变，要把经济的下滑势头遏制住，而且要达到8%的增长目标。为了使得国家的宏观经济目标能够得以实现，货币政策采取了一个适度宽松的政策立场。应该说，今年以来，金融机构的整个信贷投放呈现出了一个上半年是急剧增长，下半年趋于平稳，总体是宽松的形势。到今年的11月末，人民币各项贷款余额同比增长了33.8%，这个速度比2008年末加快了15个百分点，前11个月累计新增人民币贷款9.21万亿元，同比多增了5.06万亿，都是翻倍的。累计新增额是去年全年贷款额的1.88倍，这到了11月的时候。其中，一、二、三季度贷款新增额，一季度是4.58万亿，一季度已经和去年全年的5万亿的标准很接近了。二季度贷款又增加了2.79万亿。三季度又涨了1.3万亿。在整个贷款中，一二季度的累计新增贷款额已经是今年前11个月的80%，可以看出，在应对危机的时候，特别是在一季度经济整个增长形势很严峻的情况下，贷款大量的投放，总量的快速增长，它对于扭转经济下滑的趋势、提振市场的信心，都发挥了重要的作用。可以说，经济最后保8得以成功的实现，和这个贷款的增长都是直接的关系的。 第二，信贷结构。应该说，比以往又有了进一步的优化，除了大规模的贷款投放以外，贷款的投放的领域也是非常关键的。按照国家的要求，要有保有控，加大对“三农”、中小企业、灾后重建等国民经济重点领域和薄弱环节的信贷支持，引导金融机构加大对中西部地区的发展的支持，加大对生态、环保、特色产业等方面的支持。我们这儿也有一些数据可以表明信贷结构的优化又有了一定的进展，也是到今年11月末，金融机构的中小企业人民币贷款余额同比增长了33.8%，比上年末高了20.3个百分点。我们也注意到，在社会上曾经有一些议论，光说中小企业，实际上小企业好象还是不够，我们承认，小企业的贷款需求和贷款的满足中间还有一定的差距，即使这样的话，小企业的贷款在今年也有了长足的长进。1-11月份小企业贷款余额同比增长了46%，所以小企业的增速比中小企业加一块是高的，小企业的贷款增速比去年年底、今年年初高了38.8个百分点，农村农户农林牧副渔贷款余额分别同比增长了29.4%、28.5%和26.1%，这个增速分别比上年年末提高了11%、12.1%、16%，农业的贷款增速也在逐步的加快。居民的个人消费贷款，因为我们增长其中重要的一个因素，就是扩大内需，其中特别重要的是扩大居民消费。所以，居民消费的贷款余额同比增长了45.2%，这是非常快的，这个增速比上个年末提高了31.5个百分点，所以我们看到贷款的结构应该又有了一定的改善。 第三，货币政策在总量和结构方面体现的成效之外，还积极配合国家其他的一揽子刺激经济的政策。比如做好家电下乡、汽车下乡等政策的金融配套服务，配合产业结构调整的需要，积极对于国家十大振兴产业的金融支持力度，也都在加强。同时，还积极的研究了金融业支持