2012全国造价师-案例精讲班第10讲.docx

(二)项目投资现金流量表的编制项目投资现金流量表项目建设期生产期达产期生产期正常年份1 2 345678 1现金流入产品销售(营业)收入+回收固定资产余值+回收流动资金+补贴收入产品销售收入产品销售(营业)收入=销售量 *销售价补贴收入固定资产余值回收固定资产期末净值=尚未计提折旧+残值。在计算期最后一年回收，流动资金的回收正常生产年份流动资金的占用额。在计算期最后一年回收。2、现金流出建设投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加+调整所得税+维持运营投资建设投资建设期才有。生产期没有。取自建设设投资估算表。流动资金取自流动资金估算表。流动资金投资为各年流动资金增加额。经营成本取自总成本费用估算表。经营成本=总成本-折旧-摊销-财务费用 =外购原燃料动力费+工资薪酬+修理费+其他费用销售税金及附加考题简化：销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率调整所得税调整所得税基数=销售收入-销售税金及附加-（总成本-利息支出）=销售收入-销售税金及附加-总成本+利息支出（以上公式不考虑利息对固定资产原值的影响，未考虑弥补前5年亏损）维持运营投资3净现金流量净现金流量= 各年现金流入量-各年现金流出量。4累计净现金流量各年为本年及以前各年净现金流量之和。5折现系数（P/F，i，n）6净现值流量净现金流量*（P/F，i，n）7累计净现值流量各年为本年及以前各年净现值流量之和。计算指标：项目投资财务内部收益率(％)(所得税前，所得税后)项目投资财务净现值(所得税前，所得税后)(ic= n ％)项目投资回收期(年)(所得税前，所得税后)注：1．本表适用于新设法人项目与既有法人项目的”增量”和“有项目”的现金流量分析。 2．调整所得税为以息税前利润为基数计算的所得税，区别于“利润与利润分配表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。三，融资后分析（一）项目资本金现金流量分析资本金现金流量表是站在项目投资主体角度考察项目的现金流入流出情况，也是融资后的现金流量分析。从项目投资主体的角度看，建设项目投资借款是现金流入，但又同时将借款用于项目投资则构成同一时点、相同数额的现金流出，二者相抵，对净现金流量的计算无影响。因此表中投资只计资本金。另一方面，现金流入又是因项目全部投资所获得，故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。资本金现金流量表项目建设期生产期达产期生产期正常年份1 2 345678 1现金流入产品销售(营业)收入+回收固定资产余值+回收流动资金+补贴收入产品销售收入产品销售(营业)收入=销售量 *销售价补贴收入固定资产余值回收固定资产期末净值=尚未计提折旧+残值。在计算期最后一年回收，流动资金的回收正常生产年份流动资金的占用额。在计算期最后一年回收。2、现金流出建设投资中资本金+流动资金中资本金+经营成本+销售税金及附加+借款还本额+借款附息额+所得税+维持运营投资建设投资中资本金建设期才有。生产期没有。取自建设设投资估算表。建设投资不包含建设期利息。流动资金中资本金取自流动资金估算表。流动资金投资为各年流动资金增加额。经营成本取自总成本费用估算表。经营成本=总成本-折旧-摊销-财务费用 =外购原燃料动力费+工资薪酬+修理费+其他费用销售税金及附加考题简化：销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率借款还本额还本附息计算表（等额本金法，等额本息法）借款还息额还本附息计算表（等额本金法，等额本息法）所得税所得税=销售收入-销售税金及附加-总成本维持运营投资3净现金流量净现金流量= 各年现金流入量-各年现金流出量。4累计净现金流量各年为本年及以前各年净现金流量之和。计算指标：资本金财务内部收益率(％) 注：1．项目资本金包括用于建设投资、建设期利息和流动资金的资金。 2．对外商投资项目，现金流出中应增加职工奖励及福利基金科目。3．本表适用于新设法人项目与既有法人项目“有项目”的现金流量分析按照我国财务分析方法的要求，可以只计算项目资本金财务内部收益率指标。作业背景材料某工业预计算期为10年，建设期2年，第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。建设投资2800万元，第1年投入1000万元，第2年投入1800万元。投资方自有资金2500万元，根据筹资情况分两年各投入1000万，余下500万在投产年初作为流动资金投入，建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为6%，从第3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分5年等额还本。该项目固定资产投资总额中，预计85%形成固定资产，15%形成无形资产。固定资产综合折旧额年限为10年，采用直线法折旧，固定资产残值率为5%，无形资产按5年平均摊销。该项目计算期第3年的经营成本为1500万、第4年至