公共组织财务管理第八章.pptVIP

第八章 投资管理 第一节 投资概述 一、投资的概念 （一）投资的一般定义 投资是一种运用资金的经济活动，它既包括运用资金购置和建造固定资产、购买和储备流动资产，也包括运用资金购买股票和债券。 广义投资 内部投资（固定资产、流动资产投资） 外部投资（购买股票和债券）←狭义投资 咱们这里讲的投资是广义的投资。 （二）公共组织投资的概念 公共组织投资，是以公共组织为主体，以财政资金为主要投资资金来源的投资活动。 二、政府组织投资的特点 与非公共组织投资相比，政府组织投资的性质具有以下特点： （一）公益性和基础性 （二）社会效益性 公共组织投资必须首先满足项目的社会效益，才考虑其经济效益。 （三）宏观调控性 三、公共组织投资的类型 （一）从投资主体的角度→政府组织投资和非政府组织投资 （二）从投资对象的角度→实物投资和证券投资 注：在公共组织投资活动中，证券投资的主体主要是非政府组织，政府组织一般不从事证券投资，而主要投资于实物资产（其中又以固定资产投资为主）。 （三）从投资资金来源的角度→预算内投资和预算外投资 四、投资管理要求 （一）政府组织投资管理要求 1、严格按审批程序上报投资项目计划，必须进行项目可行性研究 2、对投资项目要进行财务分析、国民经济及社会评价 3、全程管理投资项目 4、加强投资资金管理 （二）非政府组织对外投资的管理要求 1、以保证完成事业任务为前提 非政府组织所取得的财政补助收入、上级补助收入和为维持事业正常发展、保证事业计划完成所必需的资产，都不应当用于对外投资。 非政府可以用于对外投资的资产，包括： （1）闲置的或不需用的各类实物资产和对外投资后不影响其事业任务完成的无形资产； （2）暂时不用的货币资金。暂时不用的货币资金只适用于对外的短期投资，包括短期债券投资、上市股票投资等。 2、严格履行报批程序 报经主管部门、国有资产管理部门和财政部门批准或者备案。 3、进行资产评估 非政府组织以实物、无形资产进行对外投资的，应进行资产评估。 4、不得擅自改变资产的国家所有性质 坚持有偿使用的原则， 5、投资回报的原则 进行成本与效益的比较 第二节 投资项目的财务分析 一、投资项目财务分析的基础数据 （一）营业收入：指项目投产后所获得的货币收入。 （二）项目总投资：指从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止，所发生的全部投资费用。包括： 1．固定资产投资费用：建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用和预备费、固定资产投资方向调节税、建设期借款利息。 2．流动资金投资费用：指维持生产所占用的全部周转金。 （三）项目总成本 主要包括原材料、燃料、动力费；工资及附加费；固定资产折旧、大修理与维修及其他车间费；营业费用等。 （四）经营成本 指项目总成本扣除固定资产折旧费、维修检查费、无形资产和递延资产摊销、利息支出等费用之后的全部费用。 经营成本（付现成本）=项目总成本-非付现成本 =项目总成本-固定资产折旧费、维修检查费、无形资产和递延资产摊销、利息支出 （五）税金 主要指产品销售税金及附加（产品税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加）、增值税、所得税等。 二、投资项目财务分析的方法及指标 （一）现金流量相关概念 1、投资项目现金流量 2、净现金流量（NCF） 一定时期内现金流入量减去现金流出量之后的差额，称为净现金流量。 净现金流量=初始净现金流量+营业净现金流量+终结净现金流量 补充：货币时间价值 主要学习内容 1．货币时间价值概述 2．一次性收付款的终值和现值 3．年金的终值和现值 4．财务管理中的货币时间价值问题 （二）静态分析指标（非贴现现金流量指标） 1．投资回收期Payback period 投资回收期是指项目从建成投产到完全收回初始投资所需要的时间。 （1）项目每年的营业净现金流量相等 投资回收期=初始投资额/每年营业净现金流量 （2）每年的营业净现金流量不相等 投资回收期=（i-1）+ 指标应用：该指标负指标，越小越好。 2．平均报酬率 平均报酬率是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。 平均报酬率 = ×100% 指标应用：该指标正指标，越大越好。 3、静态分析指标的评价： （1）优点：简明、易算、易懂。 （2）缺点：没有考虑资金的时间