企业违约的经济学分析.PDF

企业违约的经济学分析 !连 升 赖小琼 摘要：企业违约的根本原因在于目前制度安排的缺陷，导致违约 “高收益低风险”的行为。防止企业违约的 根本措施是增加违约解决的概率、提高违约的利润成本、道德成本、政治成本，重视长期利益。为确保这些微观 因素发挥作用，在宏观上还必须加快产权制度建设、健全和完善法律体系、强化竞争机制、规范政府行为、发展 中介机构、建立征信平台、提高教育水平等作为整治企业违约的制度保障。 关键词：企业违约；制度创新；成本收益决策树 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： !#$%$ ’()*+,-./0..-120+220$+2- 虽然社会各界从不同角度论证了违约失信行为对 是，当企业从事违约失信或经济诈骗活动的收益比其成 国民经济的发展的阻碍作用，甚至大声疾呼在中国入世 本或风险大得多时，它就具有从事违约活动的动机和激 后，整治违约行为已经 “时不我待”，但社会违约现象始 励；当潜在的收益足够大时，它们就会 “铤而走险”，这是 终没有根本性的好转。我们认为，其根本原因在于制度 产生违约的微观机制。当企业诚实守信的收益比其成本 安排的缺陷，违约行为低成本，而查处高成本，导致企业 或风险大得多时，它们就有守信动机和激励；当诚信潜 界忽视长期利益。因此，应加重对企业违约行为被公布 在收益足够大时，它就可能 “诚实终了”，这是激励诚实 的概率、加大惩罚力度、加强社会信用制度建设，对有诚 守信的微观机制。 信履约的企业予以制度上的优惠，鼓励企业建立信誉。 一、企业违约的微观机制；成本—收益决策树模型 企业违约是失信的一个重要表现，将企业的违约类 根据委托—代理理论，我们假定有两个当事人，一 型进行分类，可分为被迫违约和理性违约。所谓被迫违 是委托人 （ ），另一个是代理人 （ ）。作为代理 ,-./0.,12 134/5 约是指缔约一方因履约能力不足而无法继续履约，按照 人的诚信和违约决策函数可以采用诚信—违约决策树 《合同法》第一百一十七条的规定：“因不可抗力不能履 模型。 （如图!所示）。假定信息不对称和信息不完备，委 行合同的，根据不可抗力的影响，部分或者全部免除责 托人和代理人进行反复博弈，那么，就会出现企业违约 任，但法律另有规定的除外。当事人迟延履行后发生不 的诱因，即企业为了获得自身利益最大化而理性违约。 可抗力的，不能免除责任。不可抗力是指不能预见、不能 当出现违约诱因时，企业可以选择诚信或是违约。 避免并不能克服的客观情况。”所谓理性违约是指缔约 如果它选择诚信，那么它将获得的报酬是正常的合同履 一方觉得放弃继续履约可能能够带来更大利益时的违 约收入 和将来交往的长期获利 以及良好的企业信誉 6 78 约行为。理性违约是违反诚实信用原则的。根据有关部 优势9 。企业信誉优势是一种效用函数，它与企业的声誉 门公布的数据， 年， 中大概有将近 到 为 和道德规范有关，也与社会风气和社会赞誉有关。 ’’ ! ()* !’+ ’+ 失信的损失成本。 如果企业选择违约，它将获得因违约而得到的合同 就研究违约的微观机制而言，成本—收益模型是一 标的收入) ，但同时也将付出