第四讲会计信息质量与会计操纵分析.pptVIP

内容概要 什么是盈利质量 盈利质量的特征 盈利质量和利润操纵分析 开篇故事：财务报表，任人打扮的小姑娘 长安汽车，2001预提的销售补偿费在2001年底为3.33亿元，在2002年前三季度又计提3.06亿元销售补偿费，导致前三季度减少利润3.06亿元，第四季度释放销售补偿费4.09亿元，2002年底减为2.3亿元，冲回1亿元。 销售补偿费是公司为了未来可能的产品降价行为而预先计提的费用。 销售补偿费该提吗？又该如何提？ 什么是盈利质量 会计盈利反映真实盈利（经济盈利）的程度 高盈利质量较好地反映了企业目前的状况和未来的前景，同时表明管理层对企业的经济现实评价较为客观。 为什么要分析盈利质量？ 会计确认与计量的先天局限性 权责发生制、实现原则、配比原则、划分资本性支出与盈利性支出原则、历史成本原则等 会计信息的经济后果 盈利质量的特征 盈余计量的生成环境 会计政策选择与盈利质量 盈余计量的可靠性 是否存在明显的利润操纵的迹象或动机？ 在进行企业盈利分析时，首先应了解会计信息的生成环境 会计信息的透明度的评价 公司的组织架构 公司的投资战略：多元化战略的公司透明度更低 与母公司的关联交易状况 海外交易份额 行业竞争结构 资产结构：长期资产的比重越高，信息透明度可能越低 巴菲特： 我们努力固守于相信我们可以了解的公司。这意味着他们的业务本身通常具有相当简单且稳定的特点，如果企业很复杂而产业环境也不断在变化，那么我们就实在是没有足够的聪明才智去预测其未来的现金流量。 对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们真正明白自己到底不知道什么。 会计政策选择与盈利质量 影响会计方法选择的客观性因素 符合法规要求 许多公司在解释其会计方法的变化时,往往表明是为了遵守有关法规和会计标准。 与会计基本概念相符合 会计方法的选择应基于诸如收入与费用配比、稳健、以及客观等基本会计概念。许多公司管理当局在自愿改变会计方法时在年度报告中所作的声明，经常参照这些基本概念。 揭示经济事实 如：“公司业已采纳了新的标准，是因为它能够更适当地反映跨国公司的经济事实” 与同一产业的其他公司的可比性 主要会计政策的选择与运用 收入费用的确认与盈利质量 特别项目与盈利质量 固定资产与盈利质量 无形资产与盈利质量 存货与盈利质量 应收款项与盈利质量 或有事项与盈利质量 现金流量与盈利质量 收入费用的确认 收益的确认时阋——特别关注与行业内声名显赫的公司和分析人员认定的时间相比过早确认收入。 不得在最终收益确认之前确认收入，否则需对一些未来成本计提准备金，或调整收入。 了解管理当局在短期内能够采取的、增加收入以掩盖形势恶化的多种行为，如 加快用完工百分比法反映的工程进度； 通过把商品提前运送给客户同时不要求客户在原先确定的付款日期前偿付货款的方式提前确认收入； 对第三方向客户提供的贷款进行担保等。 分析方法： 分析销售收入的变化趋势，是否存在突然增长、增长过快，或年度内异常波动的情形； 关注销售收入与销售成本的配比关系，是否销售毛利波动加大，或销售收入与销售成本变动不成比例，同行业其他企业的情形如何； 注意结合存货和应收账款的异常变动分析。例如，是否有应收账款的上升幅度比销售收入的上升幅度要快、并且看不出什么理由，或者是否前一期的报表表明公司储备了过多的存货而这些存货在这一期 明显减少，等等。 特别项目与盈利质量 什么是特别项目? 具有非重复性、非普遍性、不可预测性、不可控性等特点； 非常项目与会计变更； 大多数情况下，分析时应剔除特别项目，但基于稳健原则，损失项目可能不予扣除； 但对现金流量的分析，应将特别项目的现金流量效应纳入现金流量的分析范围，以正确评价公司当前或预期的总资源； 一家公司频繁或可能频繁的报告特别项目，这种情况应当被认为对盈利质量有负面影响。 特别项目与盈利质量 投资收益 关注：来源构成、金额大小、占利润总额的比例、变化额及其原因的合理性、与长期股权投资及其核算方法的关系。结合长期投资进行分析。 特别关注：股权转让盈利。 其他非经常性损益项目 关注：构成项目及金额大小、变化额及原因、对利润总额的影响。 特别关注：营业外收入（如资产处置盈利、罚款收益）、政府补贴收入（如税收返还、专项补助） 注意关联交易非关联化 特别项目与盈利质量 会计变更几乎不存在任何经济实质，因此其影响通常被排除在对管理人员的当年考核之外。 会计变更的目的一般是为了报告，而不是税收，一般不影响现金流量，因而不进入现金流量分析。 绝大多数情况下，会计变更将产生低质量的利润，因为会计方法一般会由谨慎转为更加随意。 固定资产与盈利质量 关注 厂房及设备的平均寿命延长； 改变折旧方法； 厂房及设备维护支出下降；