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第一章 筹资方式 （一）目的与要求 通过本章的教学使学生重点掌握负债筹资和主权资本筹集；一般掌握筹资概念、种类和原则；一般了解筹资规模与筹资时机。 （二）教学内容 第一节 筹资概述 主要内容 （1）筹资的概念与目的 （2）筹资的分类： 分类标准：资金使用期限的长短、资金来源渠道 （3）筹资渠道与方式： 渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金等 方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁 （4）筹资原则：规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济 2、基本概念与知识点 基本概念：筹资、短期筹资、长期筹资、所有者权益、负债 知识点：企业筹资按不同的标准分类、筹资渠道与方式、企业筹资应遵循的基本原则 第二节 权益资金的筹集 1、主要内容 （1）吸收直接投资：出资方式、出资程序、优缺点 （2）发行普通股：普通股的特征、价值要素、我国的发行条件、发行程序及普通股筹资的利弊与筹资策略 （3）发行优先股：优先股的特征、种类、优缺点及融资策略 （4）认股权证：性质及特点、基本要素、认股权证的理论价格与市场价格的计算与确定 2、基本概念与知识点 基本概念： 直接投资、普通股面值、普通股账面价值、普通股内在价值、普通股市场价格、优先股、认股权证 知识点： 普通股的特征、普通股账面价值的计算与确定、普通股内在价值的确定、普通股融资策略 优先股与财务杠杆效应、优先股融资策略 认股权证理论价格与市场价格的计算与确定 3、问题与应用（能力要求） 掌握相关概念及不同股权融资方式下的融资策略；掌握普通股账面价值与市场价值的计算与确定、掌握认股权证的理论价格与市场价格的计算与确定 有效资本市场理论及与之相关的理论与筹资环节关系密切；衍生金融工具等理论与实践的热点问题发展迅速。通过本节的学习，让学生不仅掌握并理解股权筹资的基本理论与实践问题，还应激发学生对相关理论问题与实践问题探索的兴趣。 第三节 负债资金的筹集 1、主要内容 （1）借款：借款的种类、期限、利率，借款的条件、借款人的权利义务以及对借款人的限制条件：包括法律规定的限制条件、中长期借款合同中的限制条件及借款担保限制及借款的程序 （2）商业信用：商业信用的特点、形式、条件，商业信用的成本 （3）租赁：租赁的类型及特点、融资租赁的决策因素、融资租赁策略的优缺点 （4）企业债券：企业债券的性质与种类、债券的基本要素、债券的发行及债券的偿还方式、可转换债券的转换价格与转换率问题 （5）负债融资的利弊与融资策略 2、基本概念与知识点 借款、保证借款、抵押借款、质押借款； 商业信用、应收账款的事前管理、商业信用成本的计算与决策、 租赁、融资租赁的决策因素、等额租金的计算、融资租赁成本的测算与决策； 企业债券、债券的基本要素、折价发行、溢价发行、折价发行、企业债券发行价格的计算与确定； 可转换债券、可转换债券的转换率与转换价格、可转换债券的转换价值、非转换价值，可转换债券的市场价格规律 3、问题与应用（能力要求） 一般来说，公司常的融资方式有三种：一是债务融资，即通过银行或者通过发行企业债券从投资者那筹措资金；二是发行股票；二是从公司盈利中保留一部分收益，即留存收益。现代公司的企业融资行为研究的起点是Modigliani和Miller（1958）的开创性论文《资本成本、公司融资与投资理论》该论文在理想条件下论证了企业价值与资本结构无关的命题，即MM定理。但资本市场并非完美。20世纪70年代至80年代中期，金融经济学者提出了一系列基于资本市场不完美的新模型，主要包括：Jensen和Meckling（1976）代理模型、Ross（1977）信号模型、Myers和Majluf（1984）信息不对称模型及企业融资选择顺序理论。 通过本章的学习，使学生拓宽知识面，了解上述相关理论及最新发展，并提高运用上述理论解决一些问题或解释一些现象的应用能力。 （三）课后练习 1、简述借款人的权利和义务 2、什么是商业信用？简述商业信用的形式及其特点 3、简述租赁的类型及特点；租赁融资决策应考虑哪些因素？ 4、简述企业债券的基本要素与特征。 5、简述普通股的基本特征。 6、分析普通股筹资的优缺点及筹资策略 7、优先股有哪些特征？ 8、分析优先股筹资的优缺点及筹资策略 9、简述筹资应遵循的基本原则。 （四）教学方法与手段 本章教学采用课堂讲授为主，结合大量分析小案例及分组讨论，并以课堂及课后习题帮助学生理解掌握并巩固所学知识点。教学手段上充分利用多媒体教学与网络辅助教学所提供的便利，扩大学生知识量与交流量，提高教学水平与质量。