期货从业资格考试基础计算题精讲.docVIP

期货基础计算题精讲 第四章： 1.记忆：教材介绍的9个主要期货合约的交易单位、涨跌幅及保证金比率。这两项在计算题中经常涉及到，试题中很可能不直接告知这些内容，因此必须记住。 2.涨跌幅的计算。 品种 报价单位 涨跌幅 保证金比例 大连所： 黄大豆1号 10吨/手 3% 5% 黄大豆2号 10吨/手 4% 5% 豆粕 10吨/手 3% 5% 玉米 10吨/手 4% 5% 郑州所： 小麦 10吨/手 3% 5% 棉花 5吨/手 4% 7% 上海所： 铜 5吨/手 3% 5% 铝 5吨/手 3% 5% 天然橡胶 5吨/手 3% 5% 燃料油 10吨/手 5% 8% 例题4-1： 1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。 A: 2716 B: 2720 C: 2884 D: 2880 分析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围，要注意也记住其它品种的涨跌幅。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为2800元/吨, 黄大豆1号期货合约的涨跌幅为±3%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×3%，2800+2800×3%]，即[2716，2884], 涨停板是2884，跌停板是2716。故选[A] 例题4-2：某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出。 A: 16500 B: 15450 C: 15750 D: 15650 分析：同上题一样。要注意：计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±3%，7月2日结算价为15000，因此7月3日的价格范围为[15000(1-3%)，15000(1+3%] 即[14550，15450]，涨停板是15450元。选B。 第五章考察重点：1. 平仓盈亏、持仓盈亏； 2. 交易保证金。例题5-1： 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。 A: 44600元 B: 22200元 C: 44400元 D: 22300元 分析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金接当天的结算价计算收取，与成交价无关。此题同时考查了玉米期货合约的报价单位，而这是需要记忆的。保证金=40手×10吨/手×2230元/吨×5%=44600元，选[A] 例题5-2：题干: 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）。 A: 500元，-1000元，11075元 B: 1000元，-500元，11075元 C: -500元，-1000元，11100元 D: 1000元，500元，22150元 分析：(1)买进20手，价2220元/吨 (2)平仓10手，价2230元/吨；=平仓盈亏10手×10吨/手×(2230-2220)=1000元 (3)剩余10手，结算价2215元/吨；=持仓盈亏10手×10吨/手×(2215-2220)元/吨=-500元 (4)保证金=10手×2215元/吨×10吨/手×5%=11075元选[B] 第六章： 套期保值是全书考试的中心，这是大家必须完全掌握的内容。在第九章金融期货中也有大量的习题涉及套期保值，因此掌握套期保值的计算方法，是能过考试的关键。 套期保值的计算：(1)掌握教材166-169页的图，知道什么是基差走强，什么样是走弱； (2)根据教材187页的表6-11，明白套期保值的效果和基差变化的关系：基差不变-完全保护，不赔不赚；强卖赢利(即在基差走强、卖出套期保值的情形下，会有赢利；其他情形以此为标准类推) 例题5-1： 题干: 某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。 A: 盈利3000元 B: 亏损3000元 C: 盈利1500元 D: 亏损1500元 解析：考点（1）：套期保值是盈还是亏？按照“强卖赢利”原则，本题是：买入套期保值，记为－；基差由-20到-50，基差变弱，记为－；两负号，负负得正，弱买也是赢利。考点（2）：大豆合约每手多少吨？10吨/手 考点（3）：盈亏数额？