金融衍生品利用与商业银行收益敏感性影响分析.pdfVIP

年第 期 现代管理科学 ■发展战略 ■2010 4 ■ 金融衍生品利用与商业银行收益敏感性影响分析 ●蒲勇健 李绍芳 摘要 文章根据美国25 家银行控股公司2003 年第1 季度到2009 年第4 季度的面板数据, 建立金融衍生产品对商 ： 业银行收益模型分析, 考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响, 在对银行持有衍生品头寸种类加以区 分的基础上深入研究整体上、分类样本金融衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响。 关键词：金融衍生品；盈利性；风险 一 相关研究评述 风险 该结果与美国各家银行及欧美和日本等银行得到的 、 ， 通过非实证分析的方法指出 金融衍生产品 结论是一致的 Diamond ， 。 的使用使得美国银行可以有效的规避风险。 Gorton Purnanadam 利用585 家银行 1989 年~2001 年之间的 利用 年 年 家样本银行的财务数据 数据 分析了在使用利率风险规避政策的条件下 金融衍生 ， ， ， Rosen 1990 ~1993 100 分析银行使用利率互换衍生产品对银行业收益及其利润的 产品的使用对商业银行表外业务的成本影响 他的分析结 ， 影响 分析结果表明利率互换工具的使用使银行有效地规 果指出 银行是否进行风险规避 主要是受资产规模和表内 ， ， ， 避了利率风险带来的影响 和 利用 家银 业务风险管理需要的影响 指出 一旦银行由于 。 Choi Elyasiani 59 。Purnanadam ， 行 年 年的经营数据分析利率和汇率风险对样 风险管理的需要 确定利用金融衍生产品进行风险规避 其 ， ， 1975 ~1992 本银行经营的影响 他们的分析结论指出 利率风险对银行 风险对冲的有效性主要受财务成本的影响 同时 银行对财 。 ， ， ， 经营的影响不如汇率风险的影响显著 并且银行规模越大 务成本的要求越高 其进行风险对冲的力度就越大 ， ， ， 。 其风险越大 根据 家银行 年 年的经营 二 样本数据和研究模型 。 Hirtle 97 1986 ~1994