白糖期货套期保值幻灯片.ppt

5.企业白糖期货套期保值方案 Scenario 5.1设立部门和岗位，搭建套期保值业务平台Team Building 5.2 开设期货账户，建立期货套期保值通道 Open Futures Account 5.3 期货套期保值交易流程 Trading system 5.1建立期货套期保值业务平台 目标Goal：:业务统一管理 、资金安全高效、风险有效监控、操作流程科学 Risk Control: Integrative/ Effective/ Efficient/ Scientific 要求Requirement： 设立期货套期保值的业务部门和岗位； Establish Professional Operation Department 制定业务规章制度Systems，明确岗位责职； 加强奖惩考核Examination，构建运行机制 交易岗位 期货部 集团采购部 集团主管领导 期货信息部 风险监督岗位 资金调拔岗位： 财务人员兼任 结算岗位：财务人员兼任 信息分析及操作方案决策小组： 由跨部门或跨业务人员组成 交割岗位： 采购人员兼任 说明 人员选择：初期可由相关岗位人员兼任，业务扩展后，再转为专职人员 人员来源：自身培养为主-将相关岗位送期货公司培养；外聘为辅 建议：充分利用期货公司的信息、人才和管理资源 Make Good Use Of The Information And Experts From A FCM. 5.2 开设期货账户，建立期货套期保值通道Open Futures Account ,Choose A Good FCM 选择期货经纪公司 签署期货交易合同 开立期货套期保值帐户 存入期货套期保值保证金 5.3 期货套期保值交易流程Hedging Program 分析市场行情 判断市场趋势 拟定套期保值方案 实施套期保值方案 下达交易指令 电话委托 书面委托 网络委托等 套期保值头寸交割 期货经纪公司交易终端 交易所交易系统 达成交易和回报 交易所结算 期货经纪公司结算 企业结算 6.企业套期保值注意事项 Notice 6.1 建立正确的期货套期保值理念 Correct Hedging Idea 6.2 加强风险动态监督管理，坚持规范运作 Strong Risk Control 6.3 加强企业期货人才培养 Professional Training 套期保值基于对现货市场风险的担忧When You Worry About The Cash Risk,Go Hedging In Futures 6.1 建立正确的期货套期保值理念 以保值的目的来计划，以投机的眼光来操作 To Hedge,Not Speculation. 以平仓为主，实物交割为辅 客观公正评价套期保值效果Objective Valuation 重视期货交易规则：保证金制度、持仓限制和套期保值制度等 Pay Attention:Margin Systems,Position Limit,And Hedging Systems In Futures. 严格帐户管理Account Management 6.2 加强风险动态监督管理，坚持规范运作 全程监督Fully Supervised 事前监督Supervice In Advance-在套期保值计划制定过程中监督。监督套期保值计划是根据生产经营计划制定的，严格控制参考资金总量和期货持仓规模，以求利润最大化和风险最小化 事中监督Supervise During The Course-在套期保值交易过程中监督。建立每日定期报告制度，不定期检查计划执行情况 事后监督Supervise After The Event-在套期保值结束后监督。建立稽核体系，适时对套期保值的交易过程和内部财务进行稽核。 仅供参考! 欢迎批评指正！ Thanks 白糖期货套期保值Hedging With Sugar Futures 钟金传 博士 经易期货经纪有限公司 2006年3月30日 1. 问题提出 Question2.如何解决 Solving  3.理论依据 Theory4.操作方案 Operation5.注意事项 Notice 世界主要农产品现货价格波动率对比 单位：% 1. 问题提出: Question:Price volatility=High Risk 白糖期货价格和现货价格大幅波动 纽约原糖期货价格日波动率与其它主要国际期货品种价格日波动率概率分布对比图 ----在世界市场15种农副产品中，食糖是价格波动最大的商品 原糖的日