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= + - 营运资本 跟现金管理密切相关的3大流程 从定单到现金 从存货到现金 从购买到现金 平均应收款天数 (DSO) + 平均库存天数 (DSI) 平均应付款天数 (DPO) = X 现金周转天数 (CCC) 如CCC0, 表示从供应商拿取的信贷, 并不足够支付您的日常营运费用, 必须提供资金以支持日常运作(数值越大, 付出资金越多!) 如CCC=0, 表示从供应商拿取的信贷, 刚好支付您的日常营运费用 如CCC0, 表示从供应商拿取的信贷, 大于您的日常营运费用, 您不需要为您的企业出钱, 因为您拥有一个”现金生产机器”. 举例: 安全资金警戒线 资料来源 /qygl/cwzb/8079.html 根据《中国零售企业资金链风险研究主要发现》的调查结果，“大部分企业 的现金能满足正常的经营需要。现金（包括库存现金和银行存款）平均占资 产28%。” 各大银行的优势 应收帐款保理、供应链融资、商业贷款 序号 项目优势 优势银行 1 最佳中小企业服务 建设银行、浦发银行、华夏银行 2 最佳网上银行 工商银行、北京银行和渣打银行（中国） 3 最佳行业金融服务 民生银行地产金融事业部 4 最佳供应链金融 交通银行、深圳发展银行、华夏银行 5 最佳企业年金服务 光大银行 6 最佳资产托管 建设银行、农业银行和中信银行 7 最佳贸易融资 中国银行、民生银行和渣打银行 8 最佳公司理财 交通银行、招商银行 9 最佳离岸业务 浦发银行、深圳发展银行 10 最佳现金管理 工商银行、招商银行、中信银行和平安银行 11 最佳国际业务 中国银行、交通银行、中国进出口银行和华夏银行 12 最佳投资银行 建设银行、中信银行 13 最具成长潜力 北京银行、东亚银行和摩根大通银行（中国） 14 最佳企业金融品牌 招商银行点金公司金融、浦发银行浦发创富、中信银行财富阶梯 15 最佳社会责任 建设银行、农业银行和华夏银行 16 最佳绿色金融 招商银行、兴业银行 17 最佳服务创新 民生银行、兴业银行、法兴银行（中国） 如何获得投资人的青睐 投资人的关注点 投资人更谨慎的评估风险，更严格的筛选 估值降低 投资数量降低 风险投资是由职业金融家/投资人投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的 企业中的一种权益资本 。 适合风险投资的企业： - 以高科技与知识为基础， - 拥有生产与经营技术密集的创新产品或服务 什么是风险投资（VC） 风险投资是SMART MONEY 一个好的投资人除了投资以外，还要为企业家提供高附加值的服务 创新的战略制定 业务扩展 企业运作和管理经验 国际化经验 以往投资企业的协同效应 后续融资与退出战略等 投资公司的分类 按资金来源分为：美元基金和人民币基金 按投资规模分为：天使、早期、成长期和成熟 按投资领域分为：综合性，专业性（新能源，医疗卫生，互联网，农业等） 投资公司的分类 按资金来源分为：美元基金和人民币基金 按投资规模分为：天使、早期、成长期和成熟 按投资领域分为：综合性，专业性（新能源，医疗卫生，互联网，农业等） 风险投资分类 天使/种子 早期 成长期 Pre-IPO 投资年限 无限期 5-7年 3-4年 1-2年 回报要求 30倍 10倍 4-6倍 2-3倍 投资额度 小于$1M $1-5M $5-20M 大于$50M 关注要点 创始人要有资深行业经验和背景 团队行业经验 公司规模 市场地位 财务报表 市场份额 市场地位 参与管理 多 中 少 几乎没有 投资比例 10-30% 20-30% 10-30% 10-30% 找风险投资人前要做的功课 什么样的企业不适合风险投资 资本密集型 × 投资巨大，投资期长，有长期稳定现金回报 × 空手套白狼型 × 你出钱，我出力型 × 融资的用途，用钱要完成哪些事 Smart Money 要用在刀刃上（扩大生产能力，开拓市场等） 不是用于简单的并购 寻找适合本企业的风险投资公司 投资公司的规模，投资方向 投资经理的专向投资领域 投资公司是否投过同行业上下游的公司 清科（www.Zero2IPO.） 投资中国网（www.ChinaV） 什么样的企业最受青睐 团队 团队的互补性、稳定性和执行力 团队在融资前所取得的成绩 市场 市场规模与发展潜力要大，细分市场不小于$5亿，年复合增长率不低于20%，盈利能力强 商业模式 风险投资家的定价方法 退出时企业的估值（市盈率PE法） 根据产品种类、市场类型和未来的市场份额，预测未来企业的净利润。以 　企业所属行业的类似已上市公司平均市盈率作为依据来估计将来退出时的市盈率水 　平。两者相乘既是企业退出时的市场价值 。 计算投资内部收益率（IR