中小企业筹资风险的防范研究.doc

中小企业筹资风险的防范研究 (辽宁师范大学海华学院 110167) 【摘 要】随着我国改革开放的进程不断推进，给我国中小企业的发展 带来了新的发展机遇，同时也带来了新的挑战，企业必须正视筹资风 险，分析其产生的原因，加强识别、预测与管理，采取科学有效的措施防 范筹资风险。本文在分析我国中小企业在筹资方面的发展现状以及分 析中小企业筹资风险产生的原因基础上，提出我国中小企业应对筹资 风险的措施，旨在帮助我国中小企业破除筹资难、风险高的困境方面做 出一些探索，在解决我国中小企业筹资风险高的问题上提供新的解决 思路和策略 。 【关键词】中小企业；筹资；筹资风险；风险防范 随着我国改革开放的进程不断推进，给我国中小企业的发展 带来了新的机遇，使中小企业进入迅速增长期，从数量上，及所涉 及的领域和行业都得到了迅速增长，在解决就业问题、增加国内需 求、推动经济增长方面起到很大作用，为推动我国国民经的增长起 到了很大的促进作用。然而，中小企业所面对市场竞争也越来越 激烈，中小企业要想进一步发展，必须破解资金问题这一制约因 素，因此，中小企业要得以生存发展，促进中小企业进一步发展，就 必须要解决中小企业资金供应问题，使企业有足够的资金供应。 1、中小企业融资概念及理论概述 1．1中小企业融资的概念。中小企业的资本融通即为中小企 业融资，具有广义和狭义两种定义。从广义上来说融资被认为是 金融，即为融通货币资金，利用一定的金融工具在资本市场上进行 运作，资金供求双方以此来获取各自的利益需求的行为。如何合 理的利用金融知识研究分析资本市场与金融机构一直以来的发展 问题，可以为企业提供科学的运用当前金融工具的方法，最终达成 获取资金的目标。从狭义上来说融资是企业设法得到经营必要资 金的一种行为，即企业利用科学的方法根据经营所需计算资金需 求多少，再加上后期进行扩展的需求，利用合理的方法得到债权人 与投资者的资金，达成足够企业发展资金的财务处理，企业资金的 获得必须按照法律法规规定，不能利用非法手段得到资金。通常 来说，需要资金的理由一般涵盖三个部分：偿债、发展或是两者混 合因素。 1．2中小企业融资的相关理论。(1)融资需求理论。首先是 信贷缺口理论。金融缺口规定这两个方面：一是假如有边际收益 大于边际成本的投资，如果中小企业没有资金，也没办法对其投 资；二是假如融资成本大过企业融资成本，中小企业不能仅采用基 本投资进行发展。其次是信贷配给理论。均衡信贷配给，是以一 定的利率以及附加条件为前提，银行想要达到利润最大化要求，导 致的信贷市场缺乏，这种情况不是由现行中央银行利率限制出现 的。市场经济存在的信贷配给一般有两种：一是如果依照银行实 行的利率发放贷款，银行仅仅可以提供一部分人的贷款需要；二是 银行评估后区别发放，不给存在一定信息风险的企业提供贷款，中 小企业一般属于风险较大的部分。(2)信息不对称理论。古典经 济学信息全部是以现实完全不具备存在条件的假设为前提的，信 息和普通商品具有相同的特点，属于稀缺性资源，获得信息也存在 必要的成本。信息使用者想要得到更加真实可靠的信息，必须提 供更多的成本以便得到足够丰富和有用的信息。信息不对称是指 不同的经济主体之间的信息获取存在分布不均匀的情况，有时甚 至会产生信息偏离。而事后的信息不对称主要体现在贷款企业经 营者利用资金后的工作成果速度质量的好坏和放贷资金如何用于 预定的项目的实际状况。 2、中小企业筹资风险的现状 2．1银行筹资的现状。作为一种重要的筹资方式，是很多 中 小企业常选的主要筹资渠道。但是，银行筹资都需要企业提供不 动产作为担保，同时，银行筹资还有许多的附加条件，其要求比较 苛刻，部分企业难以满足这些条件，所以这就限制了此方式的推广 范围，使得只有部分企业才能获得银行筹资。自上世纪九十年代， 随着我国经济社会的发展，我国颁布了一系列支持融资机构建立 的政策法规，逐步建立了企业投资、信用担保等融资体系。这些机 构的出现，一些中小企业便可以利用生产设备机器等不能作为担 保物的固定资产，通过这些中介机构直接或间接的方式，从银行获 得贷款，解决了资金问题。 2．2商业信用筹资的现状。一是应付账款筹资的现状。因为 这种筹资方式风险较高，要求企业具有较高的诚信，由于有的中小 企业不诚信的问题，导致这种筹资方式在实际应用过程中出现了 较多的连还债，致使部分企业受到牵连，时相互合作的企业发生纠 纷，所以这种筹资方式逐渐减少，特别是随着人们法律意识的增 强，其应用越来越少。二是预收账款筹资的现状。随着企业间竞 争加大，市场经济的发展，以及商品种类的繁多，这种筹资方式几