资本协定三.pptVIP

1. 香港金融穩定風險評估 2. 香港人民幣離岸中心 3. 銀行業監管 4. 外匯基金2011年第3季投資收入 歐洲債務危機可能危及全球經濟前景 底線境況經濟增長預測持續下調 歐洲主權債務危機已擴散至核心經濟體 歐洲在10月26日推出的救助措施 歐洲領導人在10月26日的歐盟峰會宣布了三項救助方案 希臘主權債務重組 銀行資本重組 (iii) 歐洲金融穩定基金 (EFSF)槓桿化 歐洲救助方案: (1) 希臘主權債務重組 即使成功重組(削髮五成)，希臘仍然債台高築 歐洲救助方案: (2) 銀行資本重組 歐盟銀行業管理局(EBA)12月時預計歐洲銀行需要€1147億的資金以達到9%的一級核心資本充足比率 但銀行資本重組的來源仍然未肯定: 銀行可能會因市況不佳而不願意去市場籌集新資本，轉而通過收縮借貸來增加資本充足率，從而導致信貸緊縮 (credit crunch) 政府注資，則可能影響其信貸評級 EFSF 要成功槓桿化才可以有足夠財力 歐洲救助方案: (3) 歐洲金融穩定基金槓桿化 歐盟的經濟及金融理事會在11月29日通過就 EFSF槓桿化的兩個方案: EFSF會為歐元區國債提供頭20-30%的違約損失擔保 成立特殊機構(SPV)發債融資增大救市能力 因兩個方案公佈細節不足，所以市場的反應未見積極 EFSF在11月10日發行€30億債劵