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第二节 盈利能力的指标体系分析 一、生产经营活动的盈利能力指标 （一）收入利润率分析 营业收入利润率= 营业利润 营业收入 总收入利润率= 利润总额 营业收入+公允价值变动收益+投资收益+营业外收入 销售净利率= 净利润 主营业务收入 * （二）成本费用利润率 营业成本利润率= 营业利润 营业成本 成本费用净利率= 净利润 总成本 +所得税费用 总成本=营业成本+营业税金及附加+期间费用 +资产减值损失+营业外支出 总成本利润率= 营业利润 总成本 * 二、投资活动的盈利能力指标 总资产报酬率= 息税前利润 平均总资产 利润总额+利息支出 =总资产周转率×营业收入息税前利润率 总资产净利率= 净利润 平均总资产 净资产收益率= 净利润 平均净资产 资本金利润率= 利润总额 资本金总额 * 三、上市公司盈利能力指标 基本每股收益= 净利润-优先股股利 普通股加权平均股数 注意：不同企业每股收益不可比 每股净资产= 股东权益-优先股权益 普通股加权平均股数 每股市价/每股净资产（市净率）高，说明资产质量高，有发展潜力。 * 股利支付率= 每股股利 每股收益 不能简单以数值的高低来评判好坏 一般，发展期股利支付率较低；成熟期股利支付率较高 某些股东偏好高股利政策；某些股东偏好低股利政策，希望将资金用于扩大规模，以便在将来获取更多的资本利得。 * 市盈率= 每股市价 每股收益 该比率反映为每一元收益所支付的价格 正常市盈率一般为5-20倍。 前景好的公司一般市盈率较高；前景不好的公司一般市盈率较低。新兴产业一般市盈率较高；传统产业一般市盈率较低（市盈率高，意味着前景好，但同时意味着风险高） 每股收益很小时，市盈率很高，不能说明任何问题。市盈率受会计政策的选择、市场炒作等众多因素的影响，故需观察其长期趋势。 * 判断题 对企业盈利能力分析主要是对利润额进行分析（×） 总资产报酬率越高，净资产收益率越高（×） 当总资产报酬率高于负债利率时，提高负债与所有者权益的比重，将使净资产收益率提高（√） 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标（√） 市盈率越高，说明企业前景越好（×） 市盈率越高，说明企业盈利能力越好（×） 总资产报酬率=税前利润/平均总资产（×） 每股市价高于每股净资产，说明资产质量好；每股市价低于每股净资产，则说明资产质量差（√） 发展中的公司一般股利支付率较高（×） * 选择题 上市公司盈利能力与一般公司盈利能力分析的区别，关键在于（ A ） A 股票价格 B 利润水平 C 股东权益 D 股利发放 投资者最关注的是（ A ） A 盈利能力 B 偿债能力 C 营运能力 债权人最投资者最关注的是（ B ） A 盈利能力 B 偿债能力 C 营运能力 反映盈利能力的指标有（ DEFG ） A 速动比率 B 产权比率 C 营运资金 D 股利发放率 E总资产报酬率 F 每股收益 G市盈率 H总资产周转率 影响主营业务利润的因素有（ABCDE） A 业务量 B 产品结构 C 销售价格 D 税率 E单位成本 * 计算题 1.某公司年初有普通股70000股，6月1日以股票股利方式发行20000股，7月1日增资发行30000股，当年实现净利润400000元，支付优先股股利30000元，试计算每股收益。 （答案：3.8） 2.企业总资产为10000万元，资产负债率为50%，税后净利为150万元，所得税税率为25%，负债利率为6%，发行在外的普通股股数为2000万股，股利支付率为60%，市盈率为80，无优先股。 要求：计算总资产报酬率（5%），净资产收益率（3%） ，每股收益（0.075） ，每股股利（0.045） ，每股市价（6） 。 * * 第七章 现金流量分析 ?掌握现金流量表的横向分析与纵向分析 ?熟悉有关财务比率 * 本 章 框 架 现金流量表财 务分析 现金流量表 初步分析 现金流量表横向分析 现金流量表纵向分析 现金流量 表财务比 率分析 现金流量偿债能力分析 获取现金能力分析 现金支付能力分析 收益质量分析 * 第一节 概述 ?现金流量表：反映一定会计期间现金和现金等价物流入流出信息的会计报表。 ?现金：是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款和其他货币资金。 ?现金等价物：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。 ?现金净流量：现金流入量-现金流出量 ?如果是正数，则为