伊朗回购合同模式下的风险与对策.doc

【经管索微】 回购合同模式与对策2009年1月，石油同伊朗国家石油公司（NIOC）签署了一项价值17.6亿美元的油田开发协议，计划分两阶段开发北阿扎德甘油田。7月，中石油从道达尔手中接管了在南帕斯气田的股权，成为第11期项目的开发者，签署了总值达47亿美元的合约。 8月，中石油与NIOC签署25亿美元共同开发南阿扎德甘油田的合作备忘录。合同承包商以伊NIOC的名义并代表进行作业，承担油田开发的全部和技术服务油田投产后，从油气的销售收入中收回投资作业、财务和报酬。实质上是NIOC授予国际石油公司的一种有限获利的风险服务合同。一、回购合同模式产生与作用回购合同模式是伊朗政府1997年底进行42个区块公开招标时首次推出的，一直沿用到今，已经成为伊朗油气领域对外合作的一种主要模式。伊朗政府采用回购合同伊朗宪法第81条给予外国人以开设商业、工业、农业、矿业和服务业方面的公司和企业的权利产品分成协议为了不违背宪法和控制国家的资源，1997年底NIOC同意采用回购合同模式引进国外投资商开发油气项目。NIOC，承包商将不能获得后期产量带来的丰厚利润。伊朗油气储藏丰富，采用回购合同模式要比产品分成模式更有利。 回购合同既是规范和约束NIOC与承包商之间权利和义务的有效法律文本，又是调节石油生产总利润在双方之间分配的杠杆和标准。具体说，回购合同主要发挥以下方面作用：[]一是伊朗政府与承包商之间油气资源勘探开发的纽带，是伊朗政府合理开发和利用石油资源实现石油资源开发战略规划的法律保证；规范和约束伊朗政府与国际石油承包商之间权利和义务的法律文件，是承包商进行石油资源勘探开发和实施生产作业的法定依据。有效保障和调节油气资源生产总收益在伊朗政府和承包商之间的合理分配，保障承包商的投资效益，降低风险。二、回购合同以2009年油田回购合同草本为例，承包商可能存在很大风险的主要条款。1．政治风险。伊朗目前面临安理会、欧盟和美国多重制裁。2010年4月14日美国签署了迄今为止最严厉的制裁法案H.R.2194，将制裁对象扩展到全球任何一家向伊朗能源部门投资、向伊朗出口成品油以及向伊朗能源部门提供金融、保险服务的企业。也不能排除美国武力解决伊朗核问题，无疑将对中东格局产生不可估量的影响，伊朗局势将因此平添诸多变数。投资伊朗最大的风险政治。2．经济风险。尽管伊朗《吸引外资和外资保护法》也含有外资利润可自由返回和减免税收等规定，但同时又有很多模糊的概念和限制。伊朗外汇管制严格，目前仍未有任何外国银行在伊朗设立分支机构。投资者利润汇往国外，需要得到伊朗监督委员会的批准；如遇到国内外汇短缺时，政府将限制投资者汇出，但允许投资者以出口规定商品获得补偿。伊朗方面与外国投资者如发生纠纷可诉诸法律，但要以伊斯兰法庭的裁决为最终裁决。可见，由于伊朗是政教合一的国家，加之目前的伊朗社会还不是一个法制健全和完善的市场经济社会，由此带来很大的不确定性。 投资上限。承包商在开发期结束前，按照合同和国际石油行业的惯例承担与开发作业相关的一切成本但承包商的投资有严格的上限NIOC仅据支付承包商报酬承包商实际开发超过上限的投资不能回收，，从而巨大潜在风险。[]譬如2004年2月，日本石油公司与NIOC正式签署共同开发阿扎德干油田的合同项目总投资28亿美元，日本持股75%，伊朗国家石油公司持股25%原来计划在2007年正式投产但后来日本从该项目撤资外界一般认为是美国政府所致，实际是项目可能产生的资本成本预期资本成本上限太，根据原来的合同条款项目已经不具有经济性。 根据合同，成本回收包括资本成本非资本成本回收操作成本银行费用。报酬指数乘以开发阶段实际总投资为承包商的总报酬但每年得到的实际报酬不能超过年产量的一定比例，即报酬天花板限制。报酬可以转结到下一个商业生产年。NIOC认为，合同收益率是承包商不应该达到的数值，因为很多情况下都存在导致承包商收益率降低的条款，而很少出现导致承包商收益率上升的合同内容。开发期。项目工期是根据承包商向资源国提交项目的总体开发计划(MDP)确定的NIOC批准给承包商的工期比较紧张。在NIOC规定时间承包商必须完成相应的工作量和义务投资。油气勘探开发的各个环节均存在许多不确定的因素，回购合同中总体开发方案的提出和最终谈判结果极大地影响着回购合同的执行。由于伊朗国内配套设施，许多做法与国际接轨，导致承包商很难按正常施工计划如期实施，这项目整体施工周期的紧张。从以往使用回购合同的欧洲国家、加拿大和日本执行的项目情况看，超出预定开发周期是常态。51%当地份额。回购合同，在油气田开发过程中，承包商必须最大化地利用当地资源，承包合同额的51%要用在伊朗并对当地份额负有合同义务。国际承包商要在其技术标书和商务标书中包括伊朗当地份额计划利用当地分包商的计划当地雇员的雇佣和培训计划当地设备