期货从业资格考前培训——期货基础教学讲义.pptVIP

期货基础知识（1-7）;本书框架;期货市场最早萌芽于欧洲，但现代意义上的期货产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥82位商人组建了芝加哥期货交易所CBOT。 其中，标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。;一、期货交易与现货交易 联系：现货交易是买卖双方出于对商品需求和销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，对交易对象、交易时间、交易空间等方面都有较为严格的限定。;P4;二、期货交易与远期交易 联系:远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来莫一时间进行商品交收的一种交易方式，它属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。 期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来莫一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。;P6;;期货市场的功能 P19;二、价格发现 价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡的过程。注意：价格发现不是期货市场所特有，但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。 特点：1、预期性 2、连续性 3、公开性 4、权威性;期货市场的作用P21;中国期货市场的发展历程 P23;期货市场组织结构; 定义：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。 目前4家交易所：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所。;职能：1、提供交易场所、设施和服务。 2、制定并实施业务规则。 3、设计合约、安排合约上市。 4、组织和监督期货交易。 5、监控市场风险。 6、发布市场信息。; 组织结构：期货交易所分为会员制和公司制两种。 会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。它的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。; 期货交易所会员资格的获得主要是：以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。 会员大会：最高权利机构 理事会：会员大会的常设机构，对会员大会负责 专业委员会：理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。 ; 公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。 公司制交易所一般采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约。入场交易的交易商的股东、高级职员或雇员不能成为交易所的高级职员。 ;会员制和公司制期货交易所的区别 本质区别表现为： 1、交易所三权（所有权、经营权和交易权）分配 2、营利性 ;; 产生：1925年芝加哥期货交易所结算公司成立。 结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。; 根据期货结算机构与期货交易所的关系，可将国际结算机构分为三种形式： 1、作为某一交易所内部的结算机构 2、附属于某一交易所的相对独立的结算机构 3、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。; 期货中介机构为期货投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所以及结算组织机构。在我国，期货市场中介机构主要包括期货公司和介绍经纪商。其中，期货公司是一种重要的期货中介机构。; 介绍经纪商就是我们目前常说的IB，我国已经引入券商IB制度，即由券商担任期货公司的介绍经纪商提供中间介绍业务。 证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供以下服务：1、协助办理开户手续；2、提供期货行情信息，交易设施；3、中国证监会规定的其他服务。 根据法律规定，券商申请介绍业务资格应符合“净资本不低于12亿元”的条件，同时申请该业务的券商必须全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制。;分类：套期保值者、投资者和套利者。 三者关系： 1、投机者、套利者承担了套期保值转移出来的风险。 2、投机、套利交易促进市场流动性，促进了期货市场价格发现功能的实现。; 期货合约是指期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量