第13章非银行金融机构(1043KB).pptVIP

第13章 非银行金融机构; ;13.1 保险业 13.1.1 人寿保险公司 ;13.1.2 财产和意外伤害保险公司 财产和意外保险公司投资政策受到两个方面因素的影响。 第一，由于需要缴纳联邦所得税，这些公司大量持有免税的市政债券； 第二，相对于人口死亡率而言，财产损失的不确定性更大。持有更多流动性资产，市政债券和美国国债占其资产的一半以上，而剩余的资产大部分为公司债券和股票。 再保险（reinsurance）;13.1.3 来自银行业的竞争威胁 近年来，银行监管局，特别是通货监理署（OCC），鼓励银行涉足保险业，他们认为业务多元化可以改善银行的健全程度并降低破产风险。目前，超过60%的银行在销售保险产品，未来这个数字还会增加。 保险公司的回应 ;表13-1 各类金融中介机构资产的相对比重，1970~2008年（%）;13.2 养老基金 养老基金在执行资产转换金融中介职能的同时，还为公众提供另外一种保障：退休时按期支付收入。我们可以从表13-1看到无论是公共养老金计划还是私人养老金计划，其重要性都在增加。 ;养老金计划的第二个特征是在享受退休金之前，个人必须参与养老金计划达到一定的年数。 13.2.1 私人养老金计划 1974年《雇员退休收入保障法案》：对信息的报告和披露设定了最低标准，设定了享受退休金所要求的参与计划的年数以及筹资不足程度的规则，对投资行为实施了限制，并将监管