景瑞地产集团-联合信用评级有限公司.PDF

公司债券跟踪评级报告 关注 1．房地产行业高速发展的阶段已经过去； 同时房地产政策面临整体调整，调控政策再度 趋紧，不排除房地产市场再度低迷的可能，可 能会对公司部分项目造成去化压力。 2．公司在建项目、拟建项目尚需投资规 模较大，仍将面临一定的资金支出压力。 3．公司对外担保规模较大，面临一定的 或有负债风险。 分析师 王安娜 电话：010 邮箱：wangan@ 李 聪 电话：010 邮箱：lic@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层 （100022） Http：// 景瑞地产 （集团）有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 景瑞地产 （集团）有限公司 （以下简称 “公司”或 “景瑞地产”）前身为1993年成立的上海 景瑞房地产发展公司，经上海市人民政府沪府体改审 （1999）009 号 《关于同意设立上海景瑞企 业发展股份有限公司的批复》批准，由8家股东共同发起组建，并于1999年6 月取得上海市工商 行政管理局核发的 《企业法人营业执照》，初始注册资本 1,500 万元。后经多次变更及股份制改 革，公司更名为上海景瑞地产 （集团）股份有限公司。 2014 年3 月，公司由其他股份有限公司改制为其他有限责任公司，并变更为现名。截至2015 年末，公司注册资本为62,107.90 万元，其中天津亿安城市设施开发有限公司 （以下简称“天津亿 安”）出资12,607.90 万元，持股比例20.30%；海南景申投资管理有限公司 （以下简称 “海南景 申”）出资49,500.00 万元，持股比例79.70%，为公司直接控股股东。景瑞控股有限公司 （以下 简称 “景瑞控股”）对公司间接持股 100%，景瑞控股于2013 年10 月31 日在香港联合交易所有 限公司主板上市，股票代码：1862.HK，总股本为129,130.22 万股。公司实际控制人为闫浩和陈 新戈。 公司于2016年5 月召开股东大会，通过了景瑞地产（集团）有限公司关于增资的股东会决议， 注册资本由62,107.90 万元增至162,107.90 万元，增资后，海南景申和天津亿安持股比例未发生变 化，实际控制人未发生变化。 图1 截至2016 年底公司股权结构图 资料来源：公司提供 2016年，公司经营范围和组织架构没有发生变化。截至2016年底，公司拥有直接或间接控 股子公司116家；拥有在职员工2,533人。 截至2016年底，公司合并资产总额275.71亿元，负债合计216.61亿元，所有者权益 （含少 数股东权益）合计59.10 亿元，其中归属于母公司的所有者权益合计44.65亿元。2016年，公司 实现营业收入 152.95亿元，净利润（含少数股东损益）2.94 亿元，其中归属于母公司的净利润2.92 亿元；经营活动产现金流量净额24.60亿元，现金及现金等价物净增加额43.53亿元。 公司注册地址：上海市青云路158号5楼；法定代表人：徐海峰。 景瑞 （地产）集团有限公司 4 公司债券跟踪评级报告 二、债券发行及募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2016]280 号文核准，公司于2016年3 月17 日面向合格 投资者公开发行总额为15亿元的公司债券，债券全称为“景瑞地产(集团)有限公司公开发行2016 年公司债券(第一期)” （以下简称 “本期债券”），本期债券为5年期固定利率债券，票面利率 为5.88%。本期债券于2016年4 月6 日在上海证券交易所上市交易，债券简称为 “16景瑞01”， 证券代码为 “136170.SH”。本期债券扣除发