2016基金从业资格基金基础知识科目2(考点)解读.docxVIP

第6章投资管理基础 第一节财务报表 [考纲要求] 学习内容大纲要求知识点理解资产、负债与所有者权益资产负债表的结构  理解 会计恒等式利润表理解净利润的构成与计算、息税前利润理解现金流量的来源分类(经营、投资与筹资活动)、净现金流量现金流量表  了解 企业不同财务状况下的现金流量特点[考点精析] 考点一资产负债表 资产负债表称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为： 资产=负债+所有者权益 资产负债表通常有以下四方面的基本作用： (1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。 (2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。 (3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况。 (4)资产负债表可以为收益把关。 考点二利润表 利润表亦称损益表，反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果，揭示企财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。利润表由三个主要部分构成：营业收入，与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用，利润。 考点三现金流量表 现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制(即实际现金流量和现金流出)为基础编制的。 现金流量表的基本结构分为三部分：经营活动产生的现金流量(CFO)、投资活动产生的现金流量(CFI)和筹资(也称融资)活动产生的现金流量(CFF)。三部分现金流加总则得到净现金流(NCF)，其公式为： NCF=CFO+CFI+CFF 第二节财务报表分析 『考纲要求] 学习内容大纲要求知识点财务报表分析概述了解利用财务数据分析公司的经营和财务状况了解流动性比率(流动比率、速动比率)了解财务杠杆比率(资产负债表、权益乘数、利息倍数)财务比率分析  了解 营运效率比率(存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率)理解盈利能力比率(销售利润率、资产收益率、净资产收益率)杜邦分析法了解杜邦恒等式、净资产收益率的分解[考点精析] 考点一财务报表分析概述 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。 考点二流动性比率 流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。流动性比率重点关注的是企业的流动资产和流动负债。 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。流动负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产和流动负债的一个共同特征是由于存续期较短，它们的市场价值与账面价值通常较接近。常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种。 1．流动比率 流动比率是最广为人知、应用最广泛的比率之一，其公式为： 流动比率=流动资产／流动负债 流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率。流动比率大于1，意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务，这是企业的短期债权人所希望看到的。 2．速动比率 速动比率的公式为： 速动比率=(流动资产一存货)／流动负债 速动比率总是不会大于流动比率的，相对于流动比率来说，速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信。一般来说，速动比率大于2时，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。 考点三财务杠杆比率 财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。常用的财务杠杆比率有下面几种： 1．资产负债率 资产负碛率是使用频率最高的债务比率。资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例，即： 资产负债率=负债／资产 2．权益乘数和负债权益比 权益乘数和负债权益比是由资产负债率衍生出来的两个重要比率，其公式分别为： 权益乘数=资产／所有者权益 负债权益比=负债／所有者权益 考点四营运效率比率 营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，这类