货币政策 一方案介绍.pptVIP

货币政策 货币政策是一国中央银行通过对货币和信用的控制和调节 来变动总需求,并进而影响宏观经济运行的经济管理政策。它与财政政策一起,始于凯恩斯宏观经济政策,后又被货币学派推崇为最主要的经济政策法宝。货币政策之所以能为国家宏观经济管理所用,是因为现代经济是以货币形成全社会有效需求的经济,货币是影响几乎所有的宏观经济变量包括产量、价格水平、就业等的重要因素,是经济得以运行的能动力量。 货币政策具体地由中央银行所确定的旨在影响总需求、影 响实际经济变量的方针、策略、操作工具或手段、措施等构成。货币政策问题一般主要涉及四个方面的内容:(1)货币政策目标;(2)货币政策工具或操作手段;(3)货币政策传导机制和中介指标;(4)货币政策效应。本章对这四个方面的内容逐一阐述,从中可以了解货币政策从确立目标开始到最终取得目标效果的全部运行过程。在此之前,对有关中央银行的必要知识作以简要介绍,主要包括中央银行的性质、职能和组织形式。 ; 第一节 中央银行 一、中央银行的形成 中央银行是一国实行货币政策和对金融业实施监督管理的特殊金融机构,是国家的货币当局和金融体系的核心。 中央银行最早是从商业银行中分离出来或由商业银行演变而成的。它的产生和发展是信用制度和银行体系不断健全和完善的结果。人们普遍将中央银行形成的基本原因归于四个方面:(1)统一发行银行券的需要。历史上比较公认的最早的中央银行是1694年成立的英格兰银行。 (2)保证银行支付能力的需要。 (3)集中票据交换和统一清算业务的需要。 (4)监督和管理整个金融业的要求。 中国目前的中央银行——中国人民银行成立于1948年12月,是在原解放区的华北银行、北海银行和西北农民银行基础上合并而成的。1949年,总行由石家庄市迁址到北京市。在1983年9月17日国务院发布《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》以前,中国人民银行一直是既行使中央银行职能,又承办工商信贷和储蓄存款业务的双重职能的银行。1984年1月1日起,从中国人民银行中分离出中国工商银行,单一职能的中央银行开始正式运转。1995年3月18日,《中华人民共和国中国人民银行法》颁布,更进一步规范和完善了中国的中央银行制度 。; 二、中央银行的性质和职能 中央银行作为一国实行货币政策和监督管理金融业的特殊金融机构,其本质特征及其职能可概括为如下三个方面: 1、中央银行是发行的银行。在绝大多数国家,中央银行被授权为唯一发行法定货币的机构。中央银行发行货币的信用基础,在金本位制下,是其集中的黄金储备,在信用货币制度下,是其所代表的国家信用,中央银行根据货币政策目标要求,根据经济运行对货币的客观要求,在其与商业银行等金融机构的业务往来过程中,具体行使货币发行职能。 ; 2、中央银行是银行的银行。中央银行办理各种特定的金融业务,但其业务对象不是企业和个人,而主要是商业银行等金融机构。中央银行与商业银行的业务联系主要有:(1)集中商业银行的存款准备金。商业银行要按规定的比例将存款的一部分交存中央银行,作为法定存款准备金,中央银行作为存款准备金的唯一保管者。在特殊必要时,中央银行可允许商业银行动用其在中央银行的存款准备金,增加其清偿能力。但在一般情况下,法定存款准备金制度是中央银行调节和控制商业银行信用活动的政策工具。(2)对商业银行发放贷款。在商业银行出现资金周转困难或需要扩大信贷规模时,可向中央银行申请再贴现和再贷款,中央银行作为〝最后贷款人〞为商业银行提供资金支持,同时也将其作为调节和控制商业银行信用活动的工具。(3)办理商业银行之间的清算。在中央银行制度下,各商业银行须在中央银行开立清算账户,商业银行之间的清算都通过各自在中央银行账户上存款的相互划转来完成。对于商业银行来讲,集中办理清算,成本低,效率高,安全可靠。对于中央银行来讲,在发挥服务功能的同时,可以加强对资金流量和流向的监测。 ; 3、准中央银行型,即不设全面行使中央银行职能的机构,而是由政府授权专门机构行使对金融业的监督和管理职能,如金融管理局和货币局等,但这种专门机构只执行部分中央银行职能,中央银行的另一些职能如货币发行、准备金保管、调节货币流通等,则由政府授权大商业银行行使。实行这种体制的是一些经济开放度较高的小国或地区,如:新加坡和中国的香港特别行政区等。香港特别行政区的政府金融监管机构是香港金融管理局,而港币的发行机构是汇丰银行、渣打银行和中国银行。 4、跨国中央银行型,即由多个国家联合组织一家中央银行,在成员国范围内发行共同货币,制定和执行