中国医药零售行业分析报告2017年版.docVIP

2017年医药零售行业分析报告  1、我国医药零售市场存整合空间，药店资产加速证券化 5 1.1、我国医药零售行业集中度低，尚存巨大整合空间 5 1.2、医药分开、处方药外流，零售渠道将成为越来越重要的销售终端 6 1.2.1、医药分开有望释放处方药市场 7 1.2.2、医保定点资格审查取消，利好连锁药店发展 8 1.3、新版 GSP 出台，行业门槛大幅提高 9 1.4、连锁巨头完成 A 股上市，药店资产加速证券化 10 1.5、上市药店跑马圈地，同业资产并购加速 11 1.6、政策放开，医药电商有望迈入新阶段 12 2、医药零售公司经营状况对比 14 2.1、医药零售公司经营情况对比 14 2.1.1、老百姓、国大药房全国布局，益丰、大参林、一心堂区域聚焦 14 2.1.2、国大药房营收体量最大，一心堂毛利率最高 21 2.1.3、国大药房销售费用率最低，扣除两项费用后利润率大参林表现突出 23 2.2、医药零售公司门店情况对比 25  图表 1：我国 2008-2015 年药品零售市场规模年复合增长率达 11.4% 5 图表 2：2015 年前百药品零售企业门店总数占比 5 图表 3：2015 年前百药品零售企业销售总额占比 6 图表 4：2015 年中国医药市场销售渠道份额 7 图表 5：2016 年中国医药市场销售渠道份额（预测） 8 图表 6：截至 2017 年 1 月 22 日各类互联网证书获得张数 13 图表 7：获互联网药品交易证书前十省份占比 13 图表 8：一心堂门店主要分布在西南六省 15 图表 9：2016 年一心堂分地区营业收入构成 15 图表 10：益丰药房门店集中在中南、华东区域 16 图表 11：2016 年益丰药房分地区营业收入构成 16 图表 12：老百姓沿京广线和沪昆线进行布局 17 图表 13：2016 年老百姓分地区营业收入构成 17 图表 14：国大药房经营网络覆盖全国 18 个省 18 图表 15：2016 年 1-4 月国大药房分地区营业收入构成 18 图表 16：大参林门店集中在华南地区 19 图表 17：2016 年大参林分地区营业收入构成 20 图表 18：各医药零售公司或零售业务板块 2013-2016 年营业收入对比 21 图表 19：五大连锁药店 2013-2016 年归母净利润对比 22 图表 20：五大连锁药店 2013-2016 年毛利率对比 22 图表 21：五大连锁药店 2013-2016 年销售费用率对比 23 图表 22：五大连锁药店 2013-2016 年管理费用率对比 24 图表 23：五大连锁药店 2013-2016 年财务费用率对比 24 图表 24：五大连锁药店 2013-2016 年扣除两项费用后的利润率对比 25 图表 25：五大连锁药店门店数对比 25 图表 26：五大连锁药店平均单店年收入对比 26 图表 27：老百姓、益丰药房、一心堂销售人员人效对比 27 图表 28：益丰药房、老百姓、一心堂及大参林门店房租占比 27 图表 29：益丰药房、老百姓、一心堂薪酬支出占比 28 图表 30：益丰药房、老百姓、一心堂及大参林销售人均薪酬对比 28 表格 1：《国务院关于第一批取消 62 项中央指定地方实施行政审批事项的决定》有关医药行业 取消审批项目 8 表格 2：徐州市基本医疗保险定点零售药店申请要求 9 表格 3：新版 GSP 人员配置要求 10 表格 4：一心堂、益丰药房、老百姓关键指标对比 10 表格 5：2015 年零售企业销售总额前 10 企业 11 表格 6：益丰药房、老百姓、一心堂上市后融资一览 12 表格 7：一心堂、老百姓、益丰药房上市以来收并购门店地域布局 12 表格 8：益丰药房、老百姓、一心堂及大参林收入结构对比 21 表格 9：益丰药房收购药店资产（部分）估值情况 29 表格 10：老百姓收购药店资产（部分）估值情况 29 表格 11：一心堂收购药店资产（部分）估值情况 29 表格 12：一心堂上市后收购进程 31 表格 13：老百姓上市后收购进程 31 表格 14：益丰药房上市后收购进程 32  1、我国医药零售市场存整合空间，药店资产加速证券化 1.1、我国医药零售行业集中度低，尚存巨大整合空间 近几年，我国药品零售市场规模不断扩大，根据中国药店发布的《2015-2016 中国 药店发展报告》测算，我国药品零售市场从 2008 年的 1464 亿上升到 2015 年的整体规 模为 3115 亿左右，年复合增长率达 11.4%。 图表 1：我国 2008-2015 年药品零售市场规模年复合增长率达 11.4% 根据国家食药监局统计，截至 2015 年 11 月底，全国零售药店数量达到 448057 家