商业风险评估座谈讲座.pptVIP

商業風險評估 BERI(Business Environment Risk Information)是美國商業風險評估機構(Business Environment Risk Information)在1960年代所發展出的指標,此方法主要是利用專家意見的德菲法及國際貨幣基金(IMF)出版的統計資料,定期對世界的主要國家作風險評估。它以三重指標來衡量各國的投資環境之風險,每部分佔三分之一,加總後歸類分等級,並對未來一至五年作預測評估。各指標之說明如下: 風險指標 (一)營運風險指標 (Operation Risk Index ,ORI) (二)政治風險指標 (Political Risk Index ,PRI) (三)外匯支付能力 (Remittance and Repatriation Factor , R Factor) (一)營運風險指標 (Operation Risk Index ,ORI) 營運風險指標主要在衡量各國企業的經營環境,有十五個衡量變數,包括政府政策、國內對外資的態度、企業國有化程度、通貨膨脹、國際收支、官僚體制 、經濟成長、貨幣兌換能力、契約執行、勞動成本、專業服務、交通通訊、當地管理水準及長短期貸款等。 (二)政治風險指標 (Political Risk Index ,PRI) 衡量政治社會環境因素,將權衡因素分為:(1)外部影響因素:包括地區性及全球因素;(2)內部影響因素:包括政治、宗教、種族、語言、政府權利結構;及(3)潛在影響因素:包括社會衝突與叛亂、內戰; 政治風險管理 1、進入投資前 進入投資前,多國企業應考政治風險程度而調整進入策略,在調整進入策略方面,有下列作法: (一)調整進入方式 經由事先的風險評估,經理人可以決定是否進入某一國投資。若風險過高,則不進入或延緩進入該國投資;若進入投資,則可以採合資或技術授權的方式來降低風險。 (二)慎選當地的合作夥伴 與當地人合資雖在決策上較難控制,但是可以減少地主國對外資企業所感受到的威脅,而當地股東必然會積極的保護其投資事業不受政府管制的侵害,倘若合資對象與政府關係良好,則保護效果更強。而在進行當地合資人的選擇時,除多方的徵信外,合夥人的宗教信仰、種族、個人特質可能也需要考量。 政治風險管理 (三) 擴大投資基礎(即股權多國籍化) 多國企業可藉由分散投資者國籍來增加談判力,則受到地主國的不利管制將減少許多。天然資源開採業者是採取此一措施,不僅是由多國合資進行資源開採,尚將產品以期貨方式賣給他,如此一來當地主國政府企圖徵收時,必然涉及多國之利益,而不敢貿然進行。 (四) 以第三國子公司的名義進行投資 基於政治、法律、稅賦或管理上的需要,多國企業可以第三國子公司的名義進行海外投資。此一調整資本輸出國國籍的方式,有時反而能取得比由母國資本輸出更有利的地位。如大同公司即是透過設於盧森堡的大同世界公司到德國及奧地利投資,一來可以減少政治阻力,一來也可以享有歐洲共同市場內的最優惠待遇。 政治風險管理 2、進入投資後 多國企業在進入地主國投資後,仍應持續的進行政治風險評估、管理的工作,此時多國企業可採行的策略包括規避(Avoidance)、適應(Adaptation)、經濟上的嚇阻(Economic Deterrence)及個人安全保障。 (一)規避 當多國企業不願再繼續留在當地發展時所採行的方式,如撤資。 (二)適應 指多國企業以繼續留在當地為目的所採取的相關因應策略,方法如 經濟上的嚇阻策略 (三)保險 　　保險方面要注意的是作好政治風險造成傷害的舉證、注意時效及盡量提出有利理賠的証明。當然,其前提是多國企業之海外營運事前曾投保政治風險。 政治風險管理 (四)法律 法律方面要注意的是把握時效與機會,不隨便放棄任何申訴或救濟請求的機會,當然僱用當地的律師以及熟悉當地的法律規定也是有效的做法。 (五)個人安全保障 海外投資者駐外人員個人生命安全的威脅,有大部分是來自於當地的社會情況不穩定所致,而企業可以透過人壽保險(意外險)來保障個人的安全。此外,投資者及駐外人員應尊重當地文化、行為應謹慎,避免引起當地人的反感,則有助於雙方良好關係的建立。 在適應策略中,提及購買政治保險來「移轉風險」。所保險,係指當事人一方交付保費於他方,他方同意於特定不可預見之事故發生時,依契約給付保險金之義務。因此,多國公司經由購買政治風險的方法,可以將風險轉移給第三者承擔。 政治保險所承保的風險 政治保險所承保的風險,一般包括下列三種事件所造成的損失: (1)政府外匯管制所造成的通貨無法兌現;(2)徵收;(3)