聚焦大心内寻找传统大病种药物中的新机会.pdf

[Table_main] 行业研究类模板 医药生物行业 报告日期：2017 年 11 月2 日 专 题 聚焦大心内，寻找传统大病种药物中的新机会 ──心血管系列药物专题报告 ：张海涛 执业证书编号：S1230517080002 [table_invest] 行 ：021 行业评级 业 ：zhanghaitao@ 医药生物 看好 公 司 报告导读 研 心血管疾病用药规模持续增长，随医保谈判目录落地，催生抗高血压、 究 降血脂、抗血栓等三大心血管疾病用药的巨大市场潜力。 ｜ 投资要点 [Table_relate] 医 相关报告 药  医药工业产值持续上行 ，新版医保目录引领新的产业格局 1 《《关于深化审评审批制度改革鼓励药 生 医药工业产值增速回升，2017 年上半年，化学药品制剂制造实现利润总额 品医疗器械创新的意见》解读点评》 物 549.64 亿元，同比增长 17.42%，利润增长已快过销售增长。心血管疾病用药 行 市场空间巨大，现患人数高达 2.9 亿，患病率处于持续上升阶段，进入 2017 2017.10.10 业 年新版医保目录的心血管用药品种将受益医保支付销售放量，国内在研仿制药 2 《医保谈判目录点评》2017.08.01 ｜ 与创新药潜力极佳。 3 《液态活检-无创肿瘤诊断利器，打开 千亿市场空间》2016.07.11  高血压药物传统品类格局稳定 ，血管紧张素类增长加速 中国高血压患病人数为2.7 亿，国内抗高血压用药市场规模日益增大并稳步增 4 《溶瘤病毒-肿瘤治疗新希望，潜力巨 长。钙通道阻滞剂与血管紧张素Ⅱ拮抗剂是我国降压药市场的主要品种，共占 大新技术》2016.07.03 据约 78%的市场份额。血管紧张素类是目前增速较快的高血压药物品种,其中 5 《解决传统低效治疗之路，肿瘤基因检 阿利沙坦酯是国内降压一线用药沙坦类的独家专利新药，近两年呈爆发性增长 测即将爆发》2016.06.14 趋势，未来在医保助力的前提下有望实现快速放量。相关上市公司：信立泰。  降血脂领域老树新花，用药格局不断优化 中国人群血脂水平和血脂异常患病率逐渐增高，2016 年全国降血脂用药总规模 达 185 亿，年增幅连续三年超过 8.0%，随着老年化进度加快，降血脂用药市 场规模未来几年将维持较高增长态势。市场众多降血脂产品中他汀类药物占据 主导地位，其中具有“超级他汀”潜力的匹伐他汀以4 年复合增速36%、市场 份额增长 14 倍的爆发性增长态势名列前茅，在医保助力的前提下有望成为类 似于瑞舒伐他汀的主力品种，迎来一段快速放量期。相关上市公司：华润双鹤、 京新药业。  抗凝血领域创新涌现，药理机制逐步完善推动成长空间 中国每年死于心梗和脑梗等血栓相关心脑血管疾病人数高达260 万人以上，致 残率极高，心血管疾病患病率不断上升，国内抗血栓药物市场需求极大。2016 [table_research] 年国内抗血栓药物市场规模达275.1 亿元，较2015 年