山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司17年第一期绿色中期票据信用评级报告.pdfVIP

  绿色中期票据信用评级报告 山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司 2017 年度第一期绿色中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（下称“联合资 评级展望：稳定 信”）对山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公 本期绿色中期票据信用等级：AAA  司（下称“公司”）的评级结果反映了公司作 为国有特大型煤炭生产企业，在资源储备、产 本期绿色中期票据发行额度：10 亿元 业布局、产品结构、技术装备、财政支持等方 本期绿色中期票据期限：3 年 面拥有的优势；同时联合资信也关注到煤炭、 偿还方式：按年付息，到期一次还本  煤化工行业产能过剩的局面未有根本改变，公 发行目的：用于晋煤华昱煤化工有限责任公司 司未来经营仍将面临一定压力；公司债务负担 高硫煤洁净利用化电热一体化（置换合成氨产 重，资本支出及安全管理压力加大对公司经营 能）示范项目 及发展带来的不利影响。 评级时间：2017 年 6 月 19 日 公司作为山西省煤炭资源整合主体之一， 获得大量储备资源，对未来持续经营形成良好 财务数据  17 年 支撑；煤化工、煤层气等下游产业链的不断延 项目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 伸，也有助于增强公司的整体抗风险能力和综 现金类资产(亿元) 375.20 292.19 367.45 463.68 资产总额(亿元) 2101.85 2118.45 2290.11 2444.83 合竞争力。联合资信对公司的评级展望为稳 所有者权益(亿元) 380.77 366.97 344.77 370.01 短期债务（亿元） 656.41 771.68 964.05 974.63 定。  长期债务(亿元) 630.67 540.57 497.58 629.78 本期绿色中票募投项目经联合赤道环境 全部债务(亿元) 1287.08 1313.25 1461.63 1604.41 营业收入(亿元) 1941.17 1732.73 1519.64 330.57 评价有限公司认证，属于人民银行发布的《绿 利润总额 (亿元) 13.63 2.07 3.21 1.31 EBITDA(亿元) 127.79 116.33 120.98 -- 色债券支持项目目录》中规定的煤炭清洁利用 经营性净现金流(亿元) 50.31 95.31 67.66 -15.42 营业利润率(%) 8.08 8.13 8.21 11.15 项目。  净资产收益率(%) 0.84 -2.66 -0.70 -- 公司经营性现金流入量及 EBITDA 对本 资产负债率(%) 81.88 82.68 84.95 84.87 全部债务资本化比率(%) 77.17 78.16 80.91 81.26 期绿色中期票据覆盖能力强，基于对公司主体 流动比率(%) 71.82 57.23 56.08 67.07 全部债务/EBITDA(倍) 10.07 11.29 12.08 -- 长期信用以及本期绿色中期票据偿还能力的 E