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股市投資的技術面分析 　　　　　　　　　　 企管系　林正寶教授 3. 費波南希序數 由阿拉伯數字1與2開始，後面的每一數字是由其前面兩個數字相加而 得，即1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, ．．．．．。 (1) 費波南希序數之應用（由數字3開始） (a) 在多頭市場（漲勢）：以日資料為例 如果前2個交易日是上漲（或日K線收紅），則第3個交易日將下跌(或日K線收 黑）； 如果前4個交易日是上漲（或日K線收紅），則第5個交易日將下跌 （或日K線收黑）； 如果前7個交易日是上漲（或日K線收紅），則第8個交易日將下跌 （或日K線收黑）； 其他數字，依此類推；亦可應用於週資料、月資料、季資料等。 (b) 在空頭市場（跌勢）：以週資料為例 如果前2週是下跌（或週K線收黑），則第3週將上漲（或週K線收紅）； 如果前4週是下跌（或週K線收黑），則第5週將上漲（或週K線收紅）； 如果前7週是下跌（或週K線收黑），則第8週將上漲（或週K線收紅）； 其他數字，依此類推；亦可應用於日資料、月資料、季資料等。 (2) 黃金切割率 黃金切割率：是由費波南希序數推算而得；即由數字3開始，如果把 前面的數字（2）除以後面的數字（3），可得到一個比率（0.667）； 依照此種方式計算下去，類似地，可得到0.600，0.625，0.615，  0.619， 0.618，0.618，0.618，0.618，．．．．．。 當推算時間愈長，這項比率愈趨於穩定且向0.618收斂。 黃金切割率（0.618）之應用： (a) 多頭市場（漲勢） 在波段操作中，自波段高點回檔之幅度為（1－0.618），亦即回檔幅 度是0.382，扣除回檔幅度之波段淨漲幅度為0.618。因此，欲做多的 投資人可依這項回檔幅度設算「低檔承接價位」。例如某股票自$30 漲至$42.2，大約回檔$4.66的幅度；如果投資人欲買進該股票，他可 利用其回檔至$37.54低接該股票。 (b) 空頭市場（跌勢） 在波段操作中，自波段低點反彈之幅度為（1－0.618），亦即反彈幅 度是0.382，扣除反彈幅度之波段淨跌幅度為0.618。因此，如果某股 票繼續走空，則欲做空的投資人可依這項反彈幅度設算「放空價位」。 例如某股票自$80跌至$68.6，大約反彈$4.35的幅度；如果投資人欲融 券放空該股票，他可利用其反彈至$73時設定適當價位以賣出該股票。 4. 型態分析 型態分析係指利用過去股價( 指數 )變動的圖形及相對強弱走勢，予以辨認並分類股價( 指數 )變動所形成的型態，透過供需力量的評估，來預測其未來可能的走勢。「道氏理論」是型態分析的基礎。型態分析可分為下列兩種線型： 反轉型態 「反轉」是指原上升趨勢轉為下降趨勢，或在達到高峰後形成頭部，轉為下跌；另一方面，原下降趨勢轉為上升趨勢，或在長期下跌後形成底部，轉為上升。 反轉型態，最重要的兩個觀念，即是找出「頭部」及「底部」。一旦中期或長期的頭部或底部形成後，總有一段較長時間的下跌或上升，投資人順勢操作將有可觀的獲利。 一般而言，當線型形成後再進場，常有落後大勢的遺憾，但如能配合成交量、RSI、KD隨機指標、移動平均線、MACD或其他技術指標予以認定，將可準確地掌握反轉型態。 反轉型態的種類，大致可分為六種： (a) 雙重底 與 雙重頂 (b) 三重底 與 三重頂 (c ) 頭肩底 與 頭肩頂 (d) 圓形底 與 圓形頂 (e) V形底 與 倒V形頂 (f)缺口型態-1 (f)缺口型態-2 (2) 整理型態 整理型態是指，股價在經過一段上升或下跌走勢後，遭遇強大的壓力或支撐，短期內無法突破僵局，以致在狹窄的區間陷於波動的狀態。一旦買盤受到利多題材激勵，或盤勢受到利空因素衝擊而賣壓湧現，原整理型態將遭到破壞，股價會突破整理格局，繼續原來的多頭或空頭走勢，或呈現反轉型態的線形。 整理型態大致可分為下列五種： (a)軌道整理 (b)箱形整理 (