深天马Ａ：关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告.pdfVIP

关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告 一、公司开展外汇衍生品交易的背景 天马微电子股份有限公司（以下简称“公司”）国际业务持续发展，外汇收 支不断增长。在人民币汇率双向波动及利率市场化的金融市场环境下，为有效管 理进出口业务和相应衍生的外币借款所面临的汇率和利率风险，结合资金管理要 求和日常经营需要，公司拟开展外汇衍生品交易。 二、公司开展的外汇衍生品交易概述 公司开展的外汇衍生品交易主要包括远期、互换、期权等产品或上述产品的 组合，对应基础资产包括汇率、利率、货币或上述资产的组合。公司开展的外汇 衍生品交易，以锁定成本、规避和防范汇率、利率等风险为目的。公司开展的外 汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的简单外汇衍生产品，且该等外汇衍 生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司谨慎、 稳健的风险管理原则。 三、公司开展外汇衍生品交易的必要性和可行性 随着人民币定价机制趋于透明，汇率市场化改革提速推进，人民币已开启双 向波动，且波动的幅度和频率不断加大。公司出口业务收入持续增加，主要采用 美元结算，加上公司前期延续的存量美元，虽然进口支出会对冲汇率波动，但是 出口收汇大于进口付汇，预计公司将持续面临汇率或利率波动的风险。公司开展 的衍生