湖南湘投控股集团有限公司主体与相关债项2017年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 湖南湘投控股集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报 SD 【2017】828 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 湖南湘投控股集团有限公司（以下简称“湘投控 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 股”或“公司”）主要从事湖南省电力项目投资与经 债项信用 营、金属材料、电子信息产业、资产投资管理和酒店 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 旅游等业务。评级结果反映了公司仍是湖南省规模最 简称 （亿元） （年）级结果 级结果 级时间 大的国有产业综合投资主体，湖南省经济发展为公司 07 湘投 债 8 10 AAA AAA 2016.07 提供较好的外部环境，公司被确认为“气化湖南”工 12 湘投 7 5 AA AA 2016.07 程省级天然气平台投资与经营主体，获得湖南省财政 MTN1 13 湘投 厅在资本金注入和政府补贴等方面的有力支持，投资 10 5 AA AA 2016.07 MTN001 收益仍是公司利润的重要组成部分等有利因素；同时 14 湘投 MTN001 7 5 AA AA 2016.07 也反映了公司电子信息产业板块仍亏损，期间费用占 营业收入比重仍较高，公司因担保对象经营恶化面临 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2017.3 2016 2015 2014 较大的或有风险等不利因素。中国建设银行股份有限 总资产 449.79 426.47 309.89 275.34 公司 （以下简称“建设银行”）对 “07 湘投债”提供 所有者权益 169.95 167.69 167.41 136.44 的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有 营业收入 6.91 31.52 30.15 28.09 很强的增信作用。 利润总额 1.32 8.64 13.00 7.04 综合分析，大公对 “07 湘投债”信用等级维持 经营性净现金流 4.06 19.05 3.50 6.93 AAA， “12 湘投 MTN1”、“13湘投 MTN001”、“14 湘投 资产负债率（%） 62.22 60.68 45.98 50.45 MTN001”信用等级维持 AA，主体信用等级维持 AA， 债务资本比率（%） 41.49 42.34 42.22 46.34 评级展望维持稳定。 毛利率（%） 37.52 35.83 37.14 40.18 有利因素 总资产报酬率（%） 0.29 3.64 6.25 4.81 ·公司仍是湖南省规模最大的国有产业综合投资主体， 净资产收益率（%） 0.63 3.40 6.84 3.76 在湖南省社会经济发展中居重要地位； 经营性净现金流利 - 2.76 0.49 0.92 ·湖南省具有较强的经济、财政实力，继续为公司业 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/ 务发展提供较好的外部环境； 1.92 9.50 2.49 5.12 总负债（%） ·公司被确认为“气化湖南”工程省级天然气平台投 注：2017 年3 月财务数据未经审计。 资与经营主体，有望