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财务管理（一） 教师：林永明 课程简介 资本经营和产品经营，是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的直接管理；资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供基本的财务理论知识和实务操作方法。 课程考核 1、平时成绩 （1）出勤情况 （2）作业 2、期末考试成绩 第一章 财务管理概述章首案例 案例——秦池酒业 1996年11月8日下午，中央电视台传来一个令全国震惊的新闻：名不见经传的秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价”，买下了中央电视台黄金时间段广告，从而成为令人眩目的连任二届“标王”。1995年该厂曾以6666万元人民币夺得“标王”。 然而，新华社1998年6月25日报道：“秦池目前生产、经营陷入困境，今年亏损已成定局… 秦池酒厂是山东省临朐县的一家生产“秦池”白酒的企业。1995年，临朐县人口88.7万，人均收入1150元，低于山东省平均水平。1995年厂长赴京参加第一届“标王”竞标，以6666万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后，引起大大出乎人们意料的轰动效应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。中标后的一个多月时间里，秦池就签订了销售合同4亿元；头两个月秦池销售收入就达2.18亿元，实现利税6800万元，相当于秦池酒厂建厂以来前55年的总和。至6月底，订货已排到了年底。1996年秦池酒厂的销售也由1995年只有7500万元一跃为9.5亿元。事实证明，巨额广告投入确实带来了“惊天动地”的效果。对此，时任厂长十分满意。 第一节 财务管理的基本概念 一、什么是财务 个人 组织 企业 国家 二、财务管理的历史沿革 西方财务管理的产生与发展 1、筹资财务管理阶段——20世纪初 2、内部财务管理阶段——二战以后 3、投资财务管理阶段——60年代中期 4、通货膨胀财务管理阶段——70年代末和80年代早期 5、国际经营财务管理阶段——80年代中后期 新中国财务管理的发展历程 1、账务处理阶段 2、成本费用控制阶段 3、资金管理阶段 4、资本运作阶段 三、企业财务管理的基本内容 财务管理的对象是企业再生产过程中的资金活动。 财务管理的内容是财务管理对象的具体化，就是企业资金活动所表现出来的各个具体的方面。 1、投资决策 2、筹资决策 3、股利分配决策 四、财务管理假设的基本内容 1、理财主体假设 企业的财务管理工作应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。 理财主体应具备以下特点： 1）理财主体必须有独立的经济利益 2）理财主体必须有独立的经营权和财权 3）理财主体一定是法律实体 由理财主体假设可派生出自主理财假设。 财务管理假设的基本内容 2、持续经营假设 理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。 持续经营假设可以派生出理财分期假设。 3、有效市场假设 财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。 有效市场假设的派生假设是市场公平假设。 财务管理假设的基本内容 4、资金增值假设 通过财务管理人员的合理运用，企业资金的价值可以不断增加。 资金增值假设的派生假设是风险与报酬同增假设。 5、理性理财假设 从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，因而他们的理财行为也是理性的。 理性理财假设可派生出资金再投资假设。 五、课程的视角和视域 本课程以现代公司制企业为背景，从企业高级经营层的角度出发，探究其资金运动过程，即如何筹资资金和如何使用资金，以使资金的增值额最大。 第二节 财务管理的目标一、企业目标 企业是根据市场反映的社会需求来组织和安排商品生产和交换的社会经济组织，企业必须有自己的经营目标。 在商品经济条件下，一个企业倘若获得不了盈利，那么，它本身就没有存在的理由。 对企业目标形成有影响作用的主要因素包括：出资者、雇员、职业经理、消费者、政府及社会公众。 财务管理关系 科斯认为企业是契约的联结体。企业的财务活动过程也就是与各利益相关者发生、修护、断裂契约关系的过程。所以，企业与各方的财务关系也是财务管理活动中应该处理好的问题。 1、企业与其投资者间的关系 企业与投资者间的财务关系体现着经营权与所有权相分离的体制关系，是受资与投资关系，其财务表现是企业接受投资者的资金，并向投资者返还投资回报。双方必须遵守资本保全制度。 在现代企业中，经营者受托经营，经管其也追求资本效用最大化，但经营者的行为目标与投资者不同，因此实际工作中出现了经营者的“逆向选择”和“冒道德风险”行为，侵害股东利益；随之股东出现了监督与激励管制，形成出资者理财。 2、企业与其债权人间的财务关系 债权人也向股东一