2016年南通港闸区棚户区改造项目收益债券信用评级报告.pdfVIP

项目收益债券信用评级报告 2016 年南通市港闸区棚户区改造 项目收益债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 本期债券信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 资信”）对 “2016 年南通市港闸区棚户区改造 评级时间：2016 年6 月6 日 项目收益债券”（以下简称“本期债券”）的评 级，反映了募投项目对当地发展的支持，同时 项目收益债概要 2016 年南通市港闸区棚户区改造项目收 本期债券募集资金封闭管理，项目收益流入流 项目收益债名称 益债券 募集资金规模 15 亿元 出均有严格监管，信息披露要求严格，可有效 发行期限 5 年 防范本期债券的操作风险。但联合资信也关注 每年付息一次，并同时设置本金提前偿还 到，本期债券募投项目目前仍处于建设前期， 条款，在本期债券存续期的第 3 、4 、5 年年末，逐年分别按照债券发行总额的 预期收益可能会受到项目建设或实际销售情 还本付息方式 30%、30%、40%的比例偿还债券的本金， 最后三年利息随本金的兑付一起支付。年 况波动影响；且在项目建设阶段，项目实施主 度付息款项自付息日起不另计利息，本金 自兑付日起不另计利息。 体自身并不产生收益，利息偿还对外部支持依 南通市崇川城市建设投资有限公司作为 赖程度较高。 本期债券的差额补偿人，当本期债券募投 信用增级 项目收入无法覆盖债券本息时，将由其承 本期债券偿债来源主要为募投项目自身 担差额补足义务。 发行人 南通市港闸区国有资产经营总公司 收益，根据预测，本期债券存续期内的项目收 项目实施主体 南通市城镇房地产开发公司 益现金流入量对债券本息偿还覆盖程度较高。 同时，本期债券设置了差额补偿机制，差额补 分析师 偿人（南通市崇川城市建设投资有限公司，以 常楚笛 黄海伦 下简称 “崇川城建”）有义务在差额补偿协议 lianhe@ 正常履行的情况下按约定对本期债券偿债资 电话：010 金专户余额与应付本期债券本息的差额部分 传真：010 进行补足，并承担连带责任。 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 中国人保财险大厦17 层（100022） 优势 Http ：// 1. 本期债券设置了差额补偿机制，差额补偿 人崇川城建对本期债券的偿还承担连带责 任。 2. 本期债券募集资金封闭管理，项目收益流