国家电力公司相关债项2017跟踪评级报告.pdfVIP

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2018-04-06 发布于天津
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国家电力公司相关债项2017跟踪评级报告.pdf

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国家电力公司相关债项2017跟踪评级报告

跟踪评级报告国家电力公司相关债项 2017 年度跟踪评级报告大公报SD 【2017】315 号债项信用跟踪评级观点跟踪上次上次国家电力公司2002 年重组设立国家电网公司（以债券额度年限评级评级评级简称（亿元）（年）下简称 “国家电网”）和中国南方电网有限责任公司结果结果时间 02 电网债（2）（以下简称“南方电网”）。本期债券的债务关系按 35 15 AAA AAA 2016.06 /02 电网15 照“谁使用谁偿还”的原则由国家电网和南方电网承继。评级结果反映了我国电网运行稳定性和输配电效率继续提高，电网建设企业现金流获取能力仍较强，经营性净现金流对债务保障程度仍较高等有利因素；跟踪评级上次评级同时也反映了国家电网和南方电网盈利模式在一定偿债主体信用评级信用评级程度上受电力体制和电价政策影响，国家电网和南方等级展望等级展望电网长期资本对长期资产覆盖程度仍较低等不利因国家电网公司 AAA 稳定 AAA 稳定素。中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）中国南方电网有限责任公司 AAA 稳定 AAA 稳定对 “02 电网债（2）/02 电网15”提供的全额无条件担保人不可撤销的连带责任保证担保仍具有一定的增信作中国银行股份有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定用。综合分析，大公对国家电力公司“02 电网债（2） /02 电网15”信用等级维持AAA。有利因素 ·我国电网投资建设力度不断加大，电网运行稳定性和输配电效率继续提高； ·2016 年，电网企业现金流获取能力仍较强，经营性净现金流对债务保障程度仍较高； ·中国银行对“02 电网债（2）/02 电网15”提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有一定的增信作用。不利因素 ·受电力体制改革和电价政策影响，国家电网和南方电网盈利具