企业不同生命周期阶段智力资本价值贡献分析.pdfVIP

第13卷第5期 管理科学学报 V01．13No．5 OFMANAGEMENTSCIENCESINC：HINA Mav2010 2010年5月 JOURNAL 企业不同生命周期阶段智力资本价值贡献分析① 曹 裕，陈晓红，李喜华 (中南大学商学院，长沙410083) 摘要：通过采用VAIC和相关性分析及面板回归分析法。利用上市公司2002—2007年的面板 数据，对企业不同生命周期阶段智力资本与企业绩效的关系进行实证分析．分析结果发现，在 企业生命周期的任何阶段，智力资本对企业绩效都有显著促进作用；而在不同生命周期阶段智 力资本不同组成部分对企业绩效的影响存在差异，其中物质资本和人力资本在各阶段与企业 绩效显著正相关；结构资本只在成长阶段对企业绩效有显著的积极作用，而在成熟和衰退阶段 对企业绩效存在影响不显著，甚至出现负面影响．结果也表明当前我国上市公司在资源利用上 主要依赖于物质资本，而对人力资