财务管理14(学生)1.ppt

第一篇 基础篇  ——你应该掌握的财务管理的基础知识 （一）财务与会计的关系 （二）财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 企业的目标及其对财务管理的要求 财务管理目标的主要观点分析 产值最大化 利润最大化 每股收益最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 在现代企业治理结构中，治理的本质就是要解决因所有权与经营权分离产生的代理问题。现代企业普遍存在的所有权与经营权的分离是公司治理的基础。现代企业制度的本质是一系列的契约，委托人和代理人是这些契约的行为主体，公司治理结构是指处理企业各种契约关系的一种制度。 广义：通过一套正式或非正式的、内部或外部的制度来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学性，从而最终保护公司各方面的利益。 狭义：是指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。主要是股东大会、董事会、监事会和管理者的权利分配与制衡。 1976年,詹森和麦克林《财经杂志》第十期：“厂商理论：管理行为、代理成本和所有权结构” 两种主要的代理关系： 股东与经营者 代理问题：潜在利益的冲突；杠杆收购 协调机制：解雇、接管的威胁；监督；激励（期权股票、绩效股份、递延奖金） 股东与债权人 其它目标的协调：公司与社会公众 1、财务管理的对象——资金及其流转 （1）盈利企业的现金流转 （2）亏损企业：亏损额折旧额 亏损额折旧额 （3）扩充企业的现金流转 外部： 经济环境 法律环境 金融市场环境 （1）经济发展状况 （2）通货膨胀 （3）政府的经济政策 （4）竞争 （5）利率 课堂练习 1.钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2000元/平方米的市场价格进行比较。（24.7519 ） 2.为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱？（21426 ） 3.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？（317.72 ,332.02 ,286.87 ） 课堂练习 4.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续付10次，共200万元(135.18 ) （2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。(115.41 ) 假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 5.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（　）年，选用甲设备才是有利的。(5.4) 课堂练习 6.孙女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很多时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。三年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款扶持。请问孙女士现在应该一次支付还是分次支付？　　(57.1872)　　 风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度 特定投资的风险大小是客观的 ，你是否去冒风险及冒多大的风险，是可以选择的，是主观决定的 风险的大小随时间变化而变化 风险与不确定性是有区别的 风险越大，要求的报酬率越高 风险报酬（率）：在风险普遍存在的情况下，投资者因冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的那部分额外报酬（率） 期望投资报酬率R=无风险报酬率RF+风险报酬率Rb 财 务 视 觉 下 的 公 司 资产负债表反映的财务管理内容 -1 资产负债表反映的财务管理内容 -2 损益表反映的财务管理内容 现金流量表反