稀望依旧土故纳新优于大势.pdfVIP

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /有色金属 发布时间：2017-08-28 证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势 上次评级： 优于大势 “稀”望依旧，“土”故纳新 核心观点： 历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary]我们认为这轮行情的基本逻辑是：“轻稀土”领涨，“重稀土” 有色金属 沪深300 跟涨。供需缺口、补库存、政策面刺激，三因素共振促使稀土价格 21% 14% 快速拉升。坚定看好稀土及稀土永磁板块行情，重点配臵“轻稀土”。 7% 0% -7% -14% 报告摘要： 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 / / 1 1 1 / / / / / / / 6 6 / / / 7 7 7 7 7 7 7 1 1 6 6 6 1 1 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 “整顿”为矛，“镨钕”为盾。以 “整顿”为矛：国家政策促稀 土改革提速，行业摸索中持续前进，整顿政策的执行力度是驱动稀 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 土价格上涨的核心因素。以 “镨钕”为盾：永磁企业维持70-85%的 [Table_Tren] 绝对收益 16.74% 3