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资源和债券终于在一起了-汇丰中华投信
資源和債券終於在一起了
匯豐資源豐富國家債券基金經理人 游陳達
1
國內首創 開啟債券投資新時代
2
國內第一檔 鎖定「資源國家債」
成熟國家穩健性 + 新興市場成長性
資源豐富國家 - 政府債券 商品貨幣升值潛力
（當地幣別計價） 配息佳、殖利率優
高評等、高流動性
報酬來源 風險控制
• 資本利得 • 投資等級債券
• 利息收入 • 平均投資各資源國家公債，
分散國家及貨幣波動風險
• 匯兌收益
3
報酬三來源 債息 + 資本利得 + 匯兌收益
以「債息收入」為主要報酬來源，藉此平滑匯率及資本利得風險。
資源豐富國家債券指數
(報酬率) 資源豐富國家債券指數 3 大報酬來源 年化報酬貢獻 (2002~2010/5)
35%
25% 資本利得
20.9% 匯兌收益 16.7%
23.0%
15% 4.1% 8.7% 1.9% 10.4% 8.1% 29.5%
3.9% 2.6% 2.3% 3.9% 1.4% 5.3%
5% 7.4% 6.7% 6.7% 6.8% 6.4% 7.1% 7.3% 6.8% 6.6%
-0.3% -1.7% -3.7% 利息收入 53.8%
-7.8%
-5%
匯兌收益
-22.2%
-15% 資本利得
利息收入
-25%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
資料來源：JPMorgan, 2010/5/31。「資源豐富國家債券」係指以摩根大通加拿大債券指數、摩根大通澳洲債券指數、摩根大通紐西蘭債券指數、摩根大通巴西
債券指數、摩根大通墨西哥債券指數、摩根大通南
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